光模塊上市公司業績兩極分化 天孚通信去年淨利潤同比增八成

在通用人工智能浪潮催化下，光模塊板塊近期持續反彈。其中，天孚通信(300394)自2024年年初以來以51.66%的漲幅領漲全板塊。3月11日晚間，天孚通信發佈業績快報顯示，2023年歸屬淨利潤同比增長81.14%。不過，e公司記者注意到，儘管光模塊行業火爆，但相關產業鏈上市公司去年業績分化，光模塊下游傳統服務器市場依舊低迷。

業績快報顯示，天孚通信2023年實現營業總收入19.39億元，同比增長62.07%；歸屬淨利潤約7.3億元，同比增長81.14%；扣非後淨利潤同比增長97.13%，基本每股收益1.8501元。結合去年前三季度業績，上市公司去年第四季度或實現盈利2.91億元，環比增長約43%，盈利進一步提速。

對於業績增長，天孚通信指出得益於公司前瞻佈局和研發投入的增加，公司2018年至2022年，研發投入年均複合增長率達到30.8%，使得新產品快速滿足客戶需求。同時，公司持續信息系統升級和自動化升級、江西生產基地降本增效，產能利用率明顯提升。另一方面，報告期內受利息收入影響，財務費用同比下降，增厚淨利潤。

憑藉在光器件領域的技術和工藝積累，天孚通信介紹部分產品線持續擴產提量，產能利用率大幅提升，近年來公司高速光引擎、800G光器件、車載激光雷達用光器件、保偏光器件等研發項目順利進展。另外，在全球業務方面，2022年天孚通信相繼投資設立新加坡和泰國子公司，並壯大海外銷售團隊力量，產業國際化佈局逐步成熟，整合海外和國內的供應鏈資源，逐步形成立體化分工協作的全球供應鏈網絡。

除了天孚通信，A股光模塊龍頭中際旭創業績也高速增長。業績快報顯示，去年上市公司實現營業收入107.25億元，同比增長11.23%，歸屬淨利潤21.81億元，同比增長78.19%。

據介紹，2023年以來AI算力需求和相關資本開支的激增帶動了800G等高速光模塊需求的顯著增長，並加速了高速光模塊產品的技術迭代步伐，公司產品收入、毛利率、淨利潤率進一步得到穩步提升。在1月機構交流中，中際旭創高管預計，1.6T光模塊預計會在2024年下半年部分的重點客戶率先開始部署，並在2025年開始規模上量。

隨着人工智能AI技術的發展和算力需求的增加，全球數據中心建設帶動對高速光器件產品需求的持續穩定增長，尤其是高速率產品需求增長較快。根據TrendForce集邦諮詢最新預估，今年服務器整機出貨主要受北美雲計算服務廠商拉動，市場仍聚焦部署AI服務器，AI服務器出貨佔比約12.1%。但是，整體服務器市場需求尚未恢復至疫情前增長幅度，預估2024年全球服務器整機出貨量約1365.4萬臺，同比增長約2.05%。

相比業務側重高速光模塊個股，A股多數光模塊產業鏈個股去年業績下滑。

作爲A股國產激光芯片龍頭，長光華芯表示去年實現歸屬淨利潤-8610.17萬元，同比下降172.19%。受宏觀經濟環境等因素的影響，市場信心不足，激光器市場需求持續疲軟，加上行業競爭加劇，公司存貨水平較高，部分存貨出現減值現象，相應的資產減值準備計提影響了利潤。

光芯片上市公司源傑科技在業績快報指出，由於電信市場及數據中心銷售不及預期，國內市場部分產品價格競爭日益激烈，以及銷售產品結構發生變化，傳統雲數據中心下滑，去年公司實現營業總收入1.44億元，同比下降48.96%；歸屬淨利潤1947.98萬元，同比下降80.58%。

聯特科技預計去年盈利2000萬元至3000萬元，同比下降約74%至82%。公司表示，受行業結構性需求減弱等外部環境影響，訂單量及訂單價格出現下滑，去年公司營業收入及淨利潤同比上年有所下降。

德科立去年實現歸屬淨利潤9223.9萬元，同比減少9.23%，不過，公司指出去年四季度，隨着中國移動新一代400G骨幹網升級建設工作正式啓動，公司推出的L++光放大器、C++光放大器、OXC光背板等產品率先應用在400G骨幹網升級建設中，對公司營業收入增長起到積極作用。