觀酒週報｜汾酒、茅臺提出國際化目標；青島啤酒將提高分紅率；蛇年生肖酒熱潮提前到來

21世紀經濟報道記者肖夏 綜合報道

11月最後一週，茅臺、五糧液、青島啤酒分紅都有新進展。茅臺臨時股東大會通過了三年分紅規劃等議案，五糧液首次宣佈了中期分紅方案，青島啤酒也在業績說明會上提出要提高分紅率。頭部酒企有毛利率和賬上現金的優勢，如今在提振投資者信心方面正在尋求成爲上市公司的表率。

酒企動態

山西汾酒經銷商大會：打造汾酒爲全球有影響力的酒類品牌

12月2日，2024汾酒全球經銷商大會在山西太原召開，汾酒股份副總經理，汾酒銷售公司黨委書記、總經理張永踊作專題報告時表示，汾酒復興綱領進入第二階段，未來汾酒將圍繞“一個目標、兩個踐行、三力合一、四維突破、五力支撐”的工作方向，全力以赴實現新時期汾酒營銷的重大突破，其中“一個目標”是指打造汾酒爲全球有影響力的酒類品牌。

此外， 張永踊再次強調玻汾系列、老白汾系列、青花20系列、青花30系列要全面突破百億元的目標，並透露截至今年10月，青花系列、巴拿馬系列、老白汾系列等均已達到2023年全年營收。

貴州茅臺中期分紅落地 五糧液時隔23年首次提出中期分紅

兩大白酒龍頭的紅利股屬性進一步增強。

11月28日五糧液公告稱，公司擬向全體股東每10股派發現金紅利25.76元（含稅）。截至9月30日，五糧液總股本爲38.82億股，以此計算合計擬派發現金紅利100億元（含稅）。

這是五糧液時隔23年再次提出中期分紅。2001年，五糧液首次實施中期分紅，派現5112萬元。自1998年上市以來，五糧液實施現金分紅23次，累計現金分紅超1041億元，現金分紅比率爲51.70%。

此前五糧液發佈的《2024-2026年度股東回報規劃》顯示，公司將在2024年度至2026年度，每年度現金分紅總額佔當年度歸母淨利潤的比例不低於70%，且不低於200億元。規劃中提到，公司每年度的現金分紅可分一次或多次（即年度分紅、中期分紅、特殊分紅）實施。

此前一天，貴州茅臺召開了臨時股東大會，審議通過了《2024-2026年度現金分紅回報規劃》《2024年中期利潤分配方案》《關於以集中競價交易方式回購公司股份的方案》《關於調整醬香型系列酒制酒技改工程及配套設施項目建設規模及總投資的議案》《關於選舉監事的議案》等議案，確定將2024年度至2026年度的常規分紅率提高至75%。

在與投資者交流環節，茅臺集團總經理、貴州茅臺代總經理王莉介紹，貴州茅臺希望到2035年成爲一家國際化公司，在國際化方面將圍繞品宣體系、法規體系、產品體系、渠道體系、價格體系和政策體系6大體系進行建設。

21點評：茅臺、汾酒不約而同提出了國際化的目標，可以預見白酒如何在國際市場找到突破口，將是接下來這一輪競爭週期的關鍵場景。不過這一過程需要很長時間的努力。 正如王莉在股東大會上所說，茅臺目前已經是中國白酒出口最多的公司，但目前茅臺只是出口而已，下一步是怎麼出海，再下一步是如何成爲一家國際化公司。

洋河股份：要打造五大百億品牌

11月26日，洋河股份全球經銷商大會在南京召開。 今年以來，白酒行業存量競爭態勢持續演進，強集中、強分化、強擠壓的走勢更加明顯，結構性分化進一步加劇。洋河股份黨委書記、董事長張聯東表示，企業要“換道超車、彎道過車”，需要找出新的增長引擎、找出新的增長曲線、找出新的增長路徑，從自身發展來看，洋河正處於“三期疊加階段”，面臨着新的挑戰和新的目標，也承載着新的責任和新的使命。

張聯東介紹，洋河將實施“12355發展綱要”：“堅持一個大中心”，就是“堅持以消費者爲中心提升市場佔有率”；“聚焦兩個基本點”，就是“聚焦綿柔基因的品質基本點、聚焦創新創造的發展基本點”；“依託三個主品牌”，就是“洋河、雙溝和貴酒”；“突破五大百億級”，就是“海之藍、天之藍、夢之藍、手工班和雙溝”；“優化五大新配稱”，就是優化“經銷力、渠道力、品牌力、推廣力和組織力”。

這是洋河股份首次提出海之藍、天之藍、夢之藍、手工班和雙溝要打造爲五大百億級品牌。在2025年，洋河股份要推動海之藍的升級、天之藍深度全國化、推動夢6+的煥新，雙溝品牌區域全國化，貴酒品牌全國區域化。 在發展雙溝、貴酒上，張聯東提出“大膽放開，大膽改革”，在確定目標的基礎上，允許進行靈活的營銷股份制改革，釋放自身品牌張力。

青島啤酒：將在去年分紅基礎上不斷提高分紅率

青島啤酒11月28日召開了三季度業績說明會，董秘張瑞祥迴應投資者關於市值管理的打算時表示，自從證監會發布市值管理新規之後，公司董事會和高管層都進行了認真的學習，一方面將繼續做優做強啤酒主業，爲廣大投資者創造更高的價值，積極回報廣大股東，在2023年分紅的基礎上，我們將不斷提高分紅率，讓廣大股東分享公司的發展成果。另外，我們也在制訂上市公司市值管理制度，未來經董事會審議批准後，頒佈實施，以更好的維護公司資本市場形象。

青島啤酒2023年度每股派發現金紅利2元（含稅），現金分紅總額約27.28億元（含稅），分紅率達到63.9%。

有投資者關注到和競爭對手相比，青島啤酒2024年市場份額有所下降，對此財務總監侯秋燕解釋，公司前三季度受國內啤酒市場消費復甦乏力的影響，同時受去年同期因疫情結束後市場信心快速增長所造成的銷量基數較高的影響，銷量有所下降。

山西汾酒股東華創鑫睿擬減持不超過630萬股

11月29日晚，山西汾酒公告，公司股東華創鑫睿（香港）有限公司（華創鑫睿）擬通過大宗交易方式減持不超過630萬股公司股份。截至公告日，華創鑫睿持有公司股份約1.34億股，佔總股本的比例爲11.02%。其中，華潤創業有限公司間接持有公司1.12億股；華潤創業聯和基金一期（有限合夥）間接持有公司2250.06萬股。和此前減持一樣，此次華創鑫睿減持的原因系聯合基金因面臨基金到期退出安排。

蘭州黃河高管密集變動

實控人變更後，蘭州黃河迎來了預期中的人事大換血。11月22日，蘭州黃河披露，已完成了股權轉讓，交易完成後，湖南昱成投資有限公司（以下簡稱：昱成投資）成爲蘭州黃河的間接控股股東，蘭州黃河的實際控制人由楊世江變更爲譚嶽鑫。

11月28日晚，蘭州黃河對外公告，公司前任實控人、董事長楊世江，董事楊智傑、呼星、毛宏、高連山、以及監事會主席錢梅花、股東代表監事楊澤富均提出辭職。

上海貴酒再陷合同糾紛 被訴求償上億元

11月29日，岩石股份公告，公司於近日收到遵義市中級人民法院送達的《訴訟通知書》（（2024）黔03民初195號），原告中建三局集團有限公司訴貴州高醬酒業有限公司（被告一）、公司（被告二）及成都興健德貿易有限公司（被告三）建設工程施工合同糾紛一案，後續正式開庭時間尚未確定。根據公告信息，中建三局訴請貴州高醬酒業支付工程款7374.91萬元、停工損失3092.91萬元，共計約1.05億元。

威龍股份股東部分股權被質押

威龍股份11月26日披露，26 日獲悉股東浙江斐尼克斯企業管理合夥企業（有限合夥）所持有威龍股份的股份被質押，斐尼克斯累計質押股份數量爲2200萬股，佔其持股數量比例的 82.64%，佔威龍股份總股本的 6.62%。浙江斐尼克斯企業管理合夥企業（有限合夥）持有威龍股份約8.02%的股份。

行業要聞

海關總署新公告助力酒業出海、港澳入境旅客帶酒量面臨新規

近日，海關總署公告，爲進一步促進跨境電商高質量發展，發佈了多項優化跨境電商出口監管措施。公告取消了海外倉備案，讓酒類出口企業免去了繁瑣的備案流程，可以直接開展跨境電商出口海外倉業務，這將大大降低企業的時間成本和人力成本，提高出口效率，爲企業節省了寶貴的時間和資源。公告還對酒類出口企業提出了更高的要求，要求企業規範經營，加強產品質量把控，並與海關進行數據共享。

此外，12月1日起《進境物品關稅、增值稅、消費稅徵收辦法》施行，這一文件的附件中明確規定：進境旅客行李物品，允許免稅攜帶12度以上的酒精飲料1.5升。其中，自香港特別行政區、澳門特別行政區進境的旅客，12度以上的酒精飲料0.75升。經常出入境人員，不準免稅帶進12度以上的酒精飲料。

與之前的規定相比，進境旅客行李物品，允許免稅攜帶12度以上的酒精飲料1.5升，保持不變；自香港特別行政區、澳門特別行政區進境的旅客允許攜帶的酒精飲料數量減少了一半。超過規定免稅數額的行李物品，對超過部分徵稅，但對不可分割的單件物品應當全額徵稅。酒精飲料的綜合稅率爲50%。

酒業新品

汾酒推出青花汾酒26·復興

12月2日山西汾酒經銷商大會上，青花汾酒26·復興正式推出，指導價718元/瓶。這是青花汾酒系列的又一款新品。

i茅臺將上線蛇年新春禮盒

12月16日-12月18日，i茅臺將上架貴州茅臺酒2025傳統中國節·新春納福季新品。該套產品包含了2盒53%vol 200ml貴州茅臺酒（傳統中國節·乙巳新年）以及福祿綿延酒具套裝。此外，隨着龍年漸入尾聲，市場已經在期待飛天茅臺的蛇年生肖酒下個月上市，其將是這一輪12生肖的收官之作。

古井貢酒發佈古20•蛇年生肖紀念酒

古井貢酒年份原漿古20•蛇年生肖紀念酒上週正式上市，同時開啓全網預售。這是古井貢酒連續第五年發佈文創生肖酒，也是古井貢酒的首款生肖蛇紀念酒。

捨得、沱牌蛇年生肖酒上市

捨得酒業此前也推出了捨得、沱牌的生肖酒產品，即乙巳蛇年捨得生肖酒和沱牌麴酒·蛇年生肖紀念酒，將在12月發售，搶先佈局生肖酒市場。捨得品牌的乙巳蛇年捨得生肖酒分爲“靈蛇新生款”和“吉蛇獻瑞款”兩支新品，前者定價爲698元/瓶，酒精度爲54%vol，規格爲518ml；後者定價爲3980元/套，酒精度爲60%vol，規格爲888ml， 其中“靈蛇新生款”已經在雙十一期間在天貓、京東等官方旗艦店上市。

21點評：蛇年生肖酒的熱潮已經提前到來，可以看出生肖酒已經成爲白酒放大品牌價值、推動銷售的核心產品。今年各大白酒大單品普遍面臨穩價的考量，發力生肖酒、另尋新增長點成爲酒企不約而同的選擇。

國際要聞

人頭馬君度下調財年目標，預計銷售額將下滑15%-18%

11月28日人頭馬君度披露了2024-25財年財報數據，並調整了整個財年的業績預期，預計全年的銷售額將下滑15%-18%，從之前的預計銷售額將逐步恢復增長轉爲繼續下跌。

特朗普擬徵關稅或將推高啤酒和烈性酒價格

美國當選總統特朗普日前表示將對從加拿大、墨西哥進口的所有產品徵收25%的關稅。美國媒體指出，這意味着一些啤酒、烈性酒將受到影響，未來價格或將走高。美國一些酒類經銷商表示，爲了提前應對成本上漲風險，他們已開始囤積一些墨西哥產龍舌蘭酒等暢銷產品。