股市特別報道·名家連線|著名經濟學家劉紀鵬：中國股市兩三年內有望突破歷史高點

深圳商報·讀創客戶端記者 鍾國斌

10月8日，A股市場創造了多個歷史！上證指數開盤漲逾10%，創業板指收漲17.25%；A股成交額2.48萬億元，再創歷史天量……專家學者怎麼評價本輪牛市行情，記者就此採訪了著名經濟學家劉紀鵬教授。

“這是中國股市一個新的里程碑！爲中國股市掀開了嶄新的一頁！”劉紀鵬表示，這一波行情是國家有系統有組織的一次大的籌劃，也是國家在經濟下行、財政困難、就業艱難的背景下，扭轉這種被動局面的一次系統性的改革。上證指數多年在3000點左右徘徊，A股市場已是全世界的價值窪地，現在本着上漲1000點就是25萬億元的財富，既能帶動消費、又能拉動投資，重要的是鼓舞大家的信心。

劉紀鵬介紹，從國慶節前的5天行情，大家也看到了，直接拉動了“十一”旅遊消費熱潮。從未來的角度看，大家期盼上證指數首先上4000點，然後沿着慢牛的軌跡逐步向上，這就不能僅靠幾個部門的宣傳，只是一打綱領、也不如一個行動，重點是在貨幣政策和財政政策上推出具體的振興股市、給國人以期盼的措施。

劉紀鵬認爲，除了這些增量的措施的投入之外，證監會自身的堵漏洞的改革也必須跟上。第一個就是要建好獨立董事制度，讓獨立董事成爲證監會監督5360家上市公司的眼睛，獨立董事就管監督深入到每一個上市公司裡來。

第二個就是限制大股東的減持，現在的契約減持，這五六天A股市場又增加了200家契約減持。長期以來，A股市場一股獨大是很普遍的現象，一有風吹草動或股市一起來他們就減持，所以現在變相減持叫契約減持或者叫協議減持。協議減持也不需要誰批准，一披露大股東就轉讓了。股票價格還能便宜到80%，受讓半年以後就跟流通股股東一樣了，這就不行。就跟輸血和漏血一樣，你往裡輸血的同時，那有幾個大漏洞不堵上，這是不行的。

劉紀鵬強調，如何開展對圈錢者的教育，證監會這條腿非常重要，它對延續A股市場本輪行情，站上4000點穩住4000點，然後進入慢牛狀態是非常重要的。所以改革這條腿和發展這條腿，兩條腿要並行，才能實現我們的戰略目標。

您對中小投資者有什麼建議？

劉紀鵬表示，當前股票市場起來之後，到底它是理性的還是非理性的，這在金融資本市場上一直是有爭論的。當年美國的美聯儲主席格林斯潘說過一句話：股市是來自非理性的繁榮！但是這種非理性我們要逐步地把它變成理性，可是要都是理性的，又沒有股市，所以哪些是非理性，哪些是理性的，這是需要判斷的。

“大家一定要在今天股市高漲的時候，要想到隨時有被套住的可能。”劉紀鵬認爲，第一就是大家儘量量力而行，不要高透支去借錢買股票。第二嚴格說現在上證指數3400多點，在4000點以下應該是可以做選擇的。接下來就是選擇當中一定要把我們下一步科技前沿發展的領域，還有國家倡導投資的領域還是要作爲一個主題。

“另外有人說炒股票不看市盈率了，我覺得這一點也是需要考慮的。其他的指標包括市淨率市盈率還是要參照一點！我覺得一定要保持自己理性的頭腦，這個每個人跟每個人這個理性不一樣，比如說你沒有資金要跟別人借啊，這個每個人的情況就不一樣，所以還是要在參與資本市場有一定熱情的前提下要保持理性。”劉紀鵬說。

展望未來，請您描繪一下中國資本市場的遠景目標？

“我覺得遠景目標只要我們把堵漏洞堵住，以今天中國的經濟總量，經濟規模和發展速度，以中國現在的資金量，我認爲在未來的兩三年之內突破歷史高點是有可能的。”劉紀鵬指出，當然這裡邊的約束條件很多，A股市場得改革到位啊！我們不能夠再把這些做空機制，讓他們肆無忌憚地踐踏我們的股市，一定要有尊重國情，借鑑西方規範，批判他們的一些經驗教訓，走自己的路。

劉紀鵬表示，股市既是國民經濟的晴雨表，也是拉動經濟走出經濟下行的引擎，它能爲我們的實體經濟注入更多的資金，而且符合我們發展直接融資，建立新金融生態的現實步驟。我們希望A股市場未來能夠突破歷史高點，逐步地朝着健康的方向穩步前行。