高息ETF走紅爭議多 平準金新機制 投信趕申請

金管會拍板收益平準金動用原則，未來高息ETF配息率要遵守新規。圖／本報資料照片

收益平準ETF現況

金管會爲解決高息ETF收益平準金亂象，不僅要求強化收益平準金揭露，也拍板收益平準金動用原則，且上半年將專案金檢。但收益平準金具穩定配息功能，投信業者認爲已是高息ETF的「標配」，因此後續仍會申請收益平準金機制，以防ETF規模快速擴大時影響配息穩定性。

據瞭解，已掛牌的中信成長高股息ETF、臺新永續高息中小ETF，第一季都會申請收益平準金機制，送審中的新光臺灣高息動能ETF、即將掛牌的統一臺灣高息動能ETF，也將有收益平準金機制。

臺股高股息ETF去年在投信主打「高配息、高報酬、高填息」等訴求下，檔檔規模衝出百億、千億元，規模成長太快，導致必須頻頻動用平準金穩住配息率，部分ETF配息動用收益平準金比重幾乎佔配息8至9成，遭投資人檢舉、質疑，逼得金管會出手。

金管會已拍板ETF基金使用收益平準金四大原則，一ETF實際配息率不能超過參考配息率，即追蹤指數的配息率；二要動用收益平準金，應同時符合配息率低於參考配息率，及一段期間淨申購達一定比率有稀釋配息可能時；三以帳列平準金佔所有可分配收益比例，作爲動用平準金上限；四優先配股利、債息及資本利得，達平準金動用標準時，最後才能動用。不管新舊基金都要依此訂定每檔ETF動用平準金配息分配原則，且要納入內控制度。

投信業者表示，未來高息ETF配息率要遵守新規才能上架，將更真實反映追蹤指數投資組合股利率。但業者坦言，未來較不可能再現超預期高配息率，但收益平準金機制有助長期配息穩定。