高息ETF太熱？金管會突金檢

高股息ETF基金火熱，引起金管會關注。圖／本報資料照片

2023年臺股ETF基金ＶＳ高股息ETF基金

2023年高股息ETF基金狂潮橫掃市場，配息題材持續熱到今年元月，引起主管機關關切。據瞭解，今年金管會例行金檢將重點放在高息ETF基金上，尤其要重點了解投信業運用收益平準金的情況，預期今年對於ETF基金的配息來源將會有較嚴格的要求。

高息ETF投資熱潮從去年延續至今，據統計，元月ETF有將近60檔ETF要除息，投資人數超過330萬人，且這波搶息大作戰中，高配息基金轉向集中在科技型相關ETF基金上。同時間市場傳出多家投信正被金檢，主要針對ETF配息與收益平準金的運用等項目。

檢查局長張子浩指出，由於ETF近年火熱，2024年一般金檢已將ETF（含期貨ETF）納爲金檢重點且正在規畫「專案金檢」。

一般金檢是例行的大規模檢查，只要有發行ETF的投信都會去金檢，檢查項目着重在ETF的募集銷售、配息政策（含收益平準金使用原則）、配息時間、配息組成佔比揭露、折溢價管理、追蹤指數及強化ETF資訊揭露的辦理情形，至於專案金檢則採抽查方式。

臺股高股息ETF的資金狂潮涌入，造就去年臺股ETF基金規模衝高至1.4兆元，其中超過8成來自高股息ETF，總受益人數一年暴增的191萬人中，17檔高股息就佔了176萬人，超過9成的人氣全在高股息ETF基金上。

由於高股息ETF基金配息來源有三，一是資本利得，只要沒有跌破發行價，就可配資本利得；二是股利收入，通常追蹤指數下的投資組合會影響到股利高低；三是爲確保配息穩定的「收益平準金」機制。

目前部分ETF基金會在官網上揭露配息來源與佔比，但據瞭解，爲避免收益平準金佔比過高，失去評估高息ETF基金本質與實力，金管會正在研議針對收益平準金的運用，訂定一致性規範或說明。

金管會對收益平準金的新規範尚未公佈，此時多家投信被金檢，且傳出多是有收益平準金機制的業者，不排除是金管會先實地瞭解相關作業及問題，再進行法規補強。