高股息ETF超人氣！一表看6支前段班：績效最佳的是它

（圖／今週刊提供）

面對當今經濟環境，具備固定收益和資產增值優勢的「長天期債券」，與高現金殖利率特性的「高股息族羣」，是投資人可抱過年並深入追蹤的標的。

隨着農曆春節到來，投資人領了年終獎金後，除了拿來包紅包、旅遊、消費，不少人也用於規畫投資理財。放眼2023年，市場仍處於高利率、高通膨、高波動、低景氣增長，且還可能出現衰退的環境，如何提高理財效益，具有一定的挑戰性。

即使美國最新公佈的2022年12月消費者物價指數（CPI）年增率「連六降」，來到符合市場預期的6.5％，仍較聯準會（Fed）的2％目標還有一段距離，升息政策於2023年上半年提前結束的機率很低。甚至若通膨出現反轉，美元還可能隨之轉強，近一季走反彈行情的美股、臺股，將再度面臨壓力。金兔年如何讓自身資產「大躍進」，是投資人最關心的。

殖利率5％＋收益成長

上半年聚焦投資級債

面對金兔年「三高一低」的經濟情勢，上半年消費者需求持續降溫，導致製造業庫存去化可能至第二季才結束，之後，股市纔有反彈機會。因此，投資人在這時可以着重資產防禦兼顧穩定收益，作爲「閒錢」的佈局策略。尤其近年國人相當熱衷ETF產品，長天期投資級債ETF與臺股高股息ETF都是可以留意的族羣。

債券被視爲防禦型資產，具有避險效果，在2022年聯準會激烈升息下，促使債券殖利率攀升。展望2023年，中國信託投信固定收益投資科經理張勝原表示，隨着美國2023年第一、二季經濟持續放緩、通膨下滑，有利資金持續流入美國公債、高評級企業債，進而推升債券價格；尤其是長天期債券，未來價格可望較去年明顯回穩。投資人此時的配置比重，債券可高於股票。

觀察被視爲「無風險資產」的美國公債，目前10年期與兩年期的殖利率，分別爲3.5％與4.22％，爲短天期利率優於長天期的「倒掛」狀態。但明明目前短天期債券的殖利率較優，爲何要選擇長天期標的？

元大投信指出，長天期債券對價格的反映空間優於短天期，未來當聯準會降息，價格漲幅也較高；當投資人選擇短天期債券，或許近兩年領的債息較高，但未來債券價格上漲有限；另外，用新臺幣買入美元計價的債券標的，當美元指數持續走弱，可能影響美元兌新臺幣匯率，會出現「領了債息，價差卻被匯差侵蝕」的狀況。

觀察「ICE美國投資級公司債指數殖利率」，截至2022年12月31日，長天期債券殖利率約5.5％；而國內相關ETF中採季配息的「元大投資級公司債」與「國泰投資級公司債」，年均殖利率達5.06％、4.5％；另外，月配息的「中信高評級公司債」也有將近4.4％，這樣的固定息收殖利率水準，相當具吸引力。

隨着升息可望步入尾聲，投資人定期定額投入相關債券ETF，不僅能發揮良好避險功能，還可因應日後降息循環開啓，達成價差與債息兩頭賺。對於想短線操作的人，可在殖利率拉回至10年均值（約3.22％）以下出場，並轉移至其他標的。然而，長期而言，債券ETF能爲投資人的資產組合帶來穩定現金流效果。