港交所表現全球最差

FinGraph是一份圖形化的財經專欄，爲專注於全球市場和經濟形勢的專業人士提供簡短、準確、全面的每日概覽。文章內容不構成投資建議。

穆迪下調政策性銀行、大型國有商業銀行評級展望

摩根士丹利數據顯示中國公司盈利不佳

H股空頭明顯下降

香港交易所在全球交易所中跌幅最大

香港財政赤字預期收窄

11月美國私營部門就業增長不及預期

美國六州經濟產出萎縮，經濟分佈不均

標普500收益與GDP增長差異顯著

加拿大央行維持利率不變

市場預計歐洲央行降息幅度將超美聯儲

印度股市市值首次突破4萬億美元

全球政府債務持續增長

中國

1.穆迪將中國三家政策性銀行、五家大型國有商業銀行的評級展望從“穩定”下調爲“負面”。根據該穆迪對政府相關發行人，以及受益於政府支持的商業銀行的評級分析框架，評級結果對政府的評級或信用質量非常敏感，因此，這些銀行的評級展望受到了穆迪對中國主權信用評級展望下調的影響。此外，穆迪下調18家非金融企業的信評展望、將26家地方政府融資平臺(LGFV)的評級列入負面觀察名單（參見昨日晚報）。

來源：穆迪

2.摩根士丹利的數據顯示，第三季度約30%的MSCI中國指數成分公司的盈利低於分析師一致預期，而第二季度這一比例爲18%。彭博的數據則顯示，這些公司的每股收益比去年同期下降了 6%，爲連續第四個季度下降。企業遲遲未能扭轉盈利頹勢，凸顯了企業未來發展所面臨的挑戰。不斷惡化的房地產市場、暗淡的收入前景和監管的不確定性繼續給企業帶來壓力。嚴峻的企業業績表明，除非需求出現根本性改善，否則任何由政府措施刺激的股市上揚都將是短暫的。

來源：Bloomberg

3.年初以來，中國ADR的空頭頭寸有所增加，但H股的空頭頭寸則已經明顯下降。

來源：摩根士丹利

4.中國大型農業綜合企業的生豬存欄規模仍然很高，在需求低迷的情況下，生豬價格不斷下跌。這將持續對消費者價格水平帶來下行壓力。

來源：路透

5.香港交易所的股價今年暴跌了25%，在全球24家上市證券和商品交易所中跌幅最大。這次股價暴跌使其市值縮水近140億美元，僅次於芝加哥商品交易所集團和倫敦證券交易所集團。

來源：Bloomberg

6.隨着疫情相關的逆週期刺激措施退坡，香港的財政赤字可能將小幅收窄，預計2024年香港財政赤字佔GDP比重將收窄1個百分點至2.2%。考慮到私人消費和入境旅遊在香港通關後出現復甦，政府可能不再像過去三年一樣提供消費券（每年平均佔GDP的1.6個百分點），並可能削減向家庭和企業提供的其他支持。不過，政府支持生育（向每名新生兒發放2萬港元現金獎勵）及振興樓市（包括買家印花稅和新住宅印花稅減半，額外印花稅適用年限從3年縮短至2年，外來人才置業印花稅“先免後徵”）的政策力度加大，可能會部分抵消財政緊縮效應的影響。

來源：摩根士丹利

美國

1.根據ADP與斯坦福數字經濟實驗室聯合發佈的數據，11月美國私營部門就業人數增加10.3萬人，低於經濟學家預測的13萬人。教育、醫療服務以及貿易和運輸等服務提供部門推動了增長。在covid復甦期作爲創造就業崗位主要推動力的休閒和酒店業自2021年2月以來首次減少就業崗位。

來源：Bloomberg

2.弱於預期的就業數據支撐了投資者對2024年降息的希望，美國股市開盤走高，但收盤下跌。10年期美國國債收益率下跌0.07個百分點至4.10%。

來源：邊際Lab | FinGraph

3.美國經濟分析局公佈的數據顯示，2023 年第二季度，美國有六個州的經濟產出出現萎縮，大多位於從威斯康星州到密西西比州的南北地帶，萎縮幅度最大的是經濟規模最小的佛蒙特州。與此同時，德克薩斯州經濟連續第二個季度以接近5%的速度增長。

來源：Bloomberg

4.標普500的收益中，商品銷售所佔比例達到50%，而在美國整體經濟中，其比例不足20%。歷史數據顯示，標普500每股收益增長與GDP增長之間的差距，與商品消費與服務消費之間的差距高度相關。

來源：美國銀行

5.標普500指數的收入/員工比現在正接近2008年的高點。

來源：美國銀行

6.埃克森美孚計劃到 2027 年將石油和天然氣產量提高約 10%，從每天380萬桶提高到每天420萬桶，這家美國超級石油巨頭正在加大對圭亞那和二疊紀盆地關鍵業務的投資。2022 年，埃克森美孚因能源價格飆升而獲得創紀錄的利潤，該公司押注強勁的石油需求將持續數十年。該公司還表示，明年將把股票回購規模從今年的 170 億美元增加到 200 億美元，原因是在完成對先鋒自然資源公司的 600 億美元收購後，現金流和盈利都有所增加。

來源：金融時報 ，路透

7.摩根大通表示，在今年早些時候通過政府主導收購第一共和銀行後，正在按計劃進行整合工作，並保留了該銀行90%的客戶。第一共和銀行今年5月成爲美國曆史上第二大倒閉的銀行。

來源：Bloomberg

加拿大

加拿大央行在週三的今年最後一次會議上維持基準利率不變，但表示仍有可能再次加息。該行在一份聲明中說：“較高的利率明顯抑制了支出：過去兩個季度的消費增長接近於零。總體而言，第四季度的這些數據和指標表明，經濟不再處於需求過剩的狀態。”目前，加拿大經濟已出現停滯跡象，第三季度國內生產總值環比萎縮了 1.1%。

來源：金融時報 ，邊際Lab | FinGraph

歐洲

1.市場目前預計歐洲央行明年的降息幅度將超過美聯儲。

來源：Bloomberg

2.根據最新的標普全球歐洲行業PMI數據，11月歐洲各行業普遍存在需求疲軟的情況。然而，許多行業的收縮速度有所減緩，較少的部門報告產出下降。活動擴張的行業從10月的兩個增加到五個。僅有運輸行業和金屬採礦行業報告產出收縮加劇。飲料與食品、旅遊與娛樂和銀行業11月恢復增長，其他金融和軟件與服務行業產出擴張加快。

來源：標普全球

3.10月份，德國工業訂單環比下降3.7%，同比降幅達到7.3%，降幅遠遠大於經濟學家預期。

來源：金融時報

4.但是，德國服務業PMI終值爲49.6，大幅高於前值，表明製造業和建築業以外的經濟有所企穩。

來源：標普全球

5.西班牙提出的一項提案將在本週的歐盟財長會議上討論。該提案旨在制定一系列規則，要求各國政府控制赤字和債務，同時爲綠色轉型和國防投資留出空間。根據這項提案，債務佔國內生產總值（GDP）90%以上的國家需在調整期每年將債務比例降低1個百分點。債務在GDP的60%至90%之間的國家則需減少0.5個百分點。此外，各成員國還需建立相當於GDP 1.5%的財政緩衝。歐盟財長將於12月7日至8日在布魯塞爾考慮這一西班牙計劃，但能否達成協議尚不確定。該提案比歐洲委員會4月提出的框架更嚴格。

來源：Bloomberg

英國

1.標普全球/Cips英國建築業採購經理人指數從上個月的 45.6 降至 11 月份的 45.5，低於經濟學家46.3的預期。標普全球表示，房屋建築業的低迷給英國建築業蒙上了長長的陰影，11月份土木工程和商業工程都出現了疲軟的跡象。

來源：金融時報，標普全球

2.高利率和需求疲軟打擊了英國企業的成立，導致企業數量下降，給英國停滯不前的經濟增加了壓力。金融時報對英國國家統計局上週公佈的數據進行分析後發現，受零售、快遞、房地產和建築業大幅減少的影響，2022年英國新成立的企業數量比2021年減少了7%，降至33.7萬家。同期企業關閉的數量上升了5%，這意味着自2010年以來企業關閉數量首次超過了成立數量。

來源：金融時報

亞太

1.曼哈頓的一棟摩天大樓，多倫多的數據中心，還有倫敦的辦公大樓，都在日本公司和養老基金今年收購的資產之列。這些機構資金充裕，而且日本是發達經濟體中唯一一個融資利率仍然超低的國家。在寫字樓空置率上升，以及利率上升讓其他買家望而卻步之際，日本投資者給市場帶來一些活力。日本投資者在海外購買物業的支出創下20年來最高水平，即便全球房地產市場不景氣且日元匯率跌至50年低點。

來源：Bloomberg

2.新加坡10月零售銷售額同比微跌0.1%，逆轉了9月的0.8%漲幅，結束連續八個月的上漲。

來源：邊際Lab | FinGraph

新興市場

1.印度股市市值首次超過4萬億美元，成爲全球第五大股票市場的一個重要里程碑，與香港股市之間的差距迅速縮小。印度的主要股票基準已經處於歷史最高水平，今年已經上漲了 13% 以上，並將迎來史無前例的連續第八年上漲。在印度交易所上市的公司市值在不到三年的時間裡增加了 1 萬億美元。

來源：Bloomberg

2.阿根廷新當選總統哈維爾·米萊挑選了即將上任的經濟部長路易斯·卡普託的密友聖地亞哥·鮑西利來領導阿根廷中央銀行，其任務是幫助找到解決大量本幣債務的辦法，取消貨幣管制，並可能在未來引入美元作爲替代貨幣。這項提名顯示儘管米萊在大選時曾喊出“炸掉央行”的口號，但其暫時並不打算關閉獨立的貨幣管理機構。他對經濟團隊的選擇表明，他將優先考慮他稱之爲 “休克療法”的財政調整計劃，取消央行和採用美元的計劃可能會在之後出臺。

來源：Bloomberg

3.肯尼亞中央銀行出人意料地將利率上調了 200 個基點至 12.5%，這是自 2011 年以來的最大上調。根據央行貨幣政策委員會的聲明，委員們“認爲有必要調整貨幣政策立場，以應對匯率壓力，減輕全球價格的影響。” 今年迄今爲止，肯尼亞先令兌美元匯率已貶值近20%，成爲非洲表現最差的貨幣之一，因爲投資者擔心明年6月份到期的20億美元歐洲債券可能存在償付風險。儘管國際貨幣基金組織上個月批准了9.38億美元的額外資金，以增加這個東非國家的儲備，但貨幣的疲軟仍然沒有改變。

來源：Bloomberg

全球

1.全球政府債務在最近十幾年持續上升，新興市場從2008年的24.6萬億美元增長到101萬億美元，成熟市場則從149.9億美元增長到206億美元。

來源：IIF

2.根據最新的標普全球行業PMI數據，11月監測的21個行業中有13個記錄了產出改善，這是自6月以來的最高數字。製造業和服務業均進入擴張領域，但大多數產出增長仍集中在服務行業，顯示出復甦的持續不平衡。軟件與服務業連續第25個月改善，成爲11月表現最佳的行業。同時，製藥與生物技術和保險業也顯示出穩健的活動增長。產出降幅最大的依然集中在基礎材料類別，其中林業與造紙產品和金屬與採礦業都出現了顯著收縮。此外，大多數製造業部門在11月表明需求收縮，唯一的例外是飲料與食品和化學品行業。

來源：標普全球

大宗商品和能源

1.美國大量出口和對OPEC+能否兌現減產計劃的疑慮引發了市場對供應過剩的擔憂，油價連續第五個交易日下跌，觸及7月初以來最低水平。

來源：Bloomberg

2.當我們去鑽探某樣東西時，往往會找到更多——幾十年來一直討論的“未來XX年將耗盡石油儲量”的錯誤預測就是明證。隨着時間的推移，鋰的儲量也在不斷增加，儘管我們消費了更多的鋰。特別是最近幾個月，關於鋰礦“新發現”的頭條新聞層出不窮。

來源：Hannah Ritchie

3.廣州期貨交易所的碳酸鋰期貨價格一直在創上市以來的新低。

來源：邊際Lab | FinGraph

FinGraph爲您提供當日財經信息及觀點，方便您做出更好的決策。歡迎留言向我們提出任何問題、意見或建議。謝謝！

知識星球專欄擁有更多的內容數量、更詳細的內容解讀、更及時的內容分發、更方便的內容管理功能。