港股收評：科指暴漲5.88%，恆指站上萬九關口創四個月新高，金融及科技股領漲大市

金融界9月24日消息，降準、降息、降存量房貸利率等多重利好下，港股週二高開高走集體飆升，港股恆生指數漲幅4.13%報19000.56點，恆生科技指數上漲5.88%報3915.58點，國企指數上漲5.09%報6714.47點，紅籌指數漲4.15%報3654.61點。富力地產漲16%，中國太保漲超12%，蔚來漲超11%，京東集團、招商銀行、中信證券均漲超10%。

截止發稿，香港恆生指數上漲753.45點，漲幅4.13%報19000.56點；香港恆生科技指數上漲217.31點，漲幅5.88%報3915.58點；國企指數上漲325.39點漲幅5.09%，報6714.47點；紅籌指數上漲145.48點，漲幅4.15%，報3654.61點。

盤面上，大型科技股、大金融股、中字頭股等權重全線拉昇上揚助力大市造好，汽車經銷商板塊表現活躍，煤炭股、蘋果概念股、家電股、半導體股、石油股、汽車股、高鐵基建股、濠賭股等紛紛走強，其中美東汽車飆漲超17%，中升控股漲超9%，弘業期貨漲超17%，中金公司漲超11%，中信證券漲超10%，中信建投、中國銀行漲超9%；高鑫零售漲超17%，富力地產漲超16%，世茂集團漲超15%，華南城、旭輝控股漲超14%；明星科技股中，貝殼，京東漲超10%，騰訊音樂漲超8%，嗶哩嗶哩，阿里健康，本站漲超6%，快哦手，美團，百度、攜程漲超4%。另一方面，教育股逆勢走低，權重股新東方跌6%表現較弱，前期持續活躍的生物醫藥股萎靡；約63億投資永輝超市，收購29.4%股權成第一大股東，名創優品一度暴跌近40%。

板塊方面

保險股走強：中國平安大漲近8%創逾3個月新高。中國人民銀行行長潘功勝9月24日在國新辦發佈會上宣佈，將創設證券、基金、保險公司互換便利，支持符合條件的證券、基金、保險公司通過資產質押，從中央銀行獲取流動性，將大幅提升資金獲取能力和股票增持能力。 中國證監會主席吳清指出，完善長錢長投的制度環境，提高對中長期資金權益投資監管的包容性，全面落實三年以上的長週期考覈，打通影響保險資金長期投資的制度障礙，鼓勵企業年金基金根據持有人不同年齡和風險偏好探索開展不同類型的投資。 國家金融監督管理總局局長李雲澤稱，支持符合條件的保險機構設立私募證券投資基金。

汽車經銷商股普漲；消息面上，據中國汽車流通協會相關數據，8月，新車市場的整體折扣率爲17.4%，今年1-8月，“價格戰”已致使新車市場整體零售累計損失1380億元，對行業健康發展產生較大影響。協會呼籲，政府相關部門能夠高度關注當前汽車經銷領域所面臨的資金困境和關停風險問題，果斷採取階段性金融紓困政策措施，切實防止汽車經銷領域系統性風險的發生。國金證券指出，9月各省陸續發佈置換政策響應國家推出的報廢更新政策，鼓勵消費者以舊換新，有效拉動了新車銷量。在政策補貼的加成下，車市傳統的“金九”銷量表現亮眼，新能源產品增量勢能高於歷史預期。此外，9月19日美聯儲降息50個基點，正式開啓了世界降息週期，對車市消費也是利好因素。預計今年金九銀十旺季銷量表現將超預期。

個股方面

新奧能源續漲近6%錄得5連升，擬不超6億港元購買及回購股份。消息上，該公司將動用不超過3億港元指示受託人繼續於公開市場購買股份，以激勵更多優秀僱員。同時，公司還宣佈有意動用另一筆不超過3億港元的資金於公開市場回購股份。中金公司點評稱，公司繼續推進股份回購，具備較爲積極信號意義。維持新奧能源“跑贏行業”評級，目標價70港元。

思摩爾國際連漲5日，券商指傳統霧化電子煙業務穩步復甦 予其“買入”評級。華泰證券最新報告指，近期受海外降息下港股情緒回暖催化，霧化設備龍頭思摩爾國際股價再迎提振。認爲公司傳統霧化電子煙板塊業務穩步復甦，24H2有望迎來經營拐點，同時加熱不燃燒、醫療霧化等業務作爲中長期戰略穩步推進中，長期成長邏輯順暢。該公司核心業務穩步復甦，新業務進展順利，上調估值溢價，給予公司24年40倍PE，目標價12.37港元，維持“買入”評級。

奈雪的茶漲超12%創一個月新高，券商指其加盟、海外業務穩步推進。國盛證券研報指出，公司未來將堅持主要在現有一線、新一線和重點二線城市進一步展店並提高市場滲透率。當前消費環境下，公司收入承壓，現已放緩直營店拓店速度，加強營銷，穩步開拓加盟、海外增量業務。給予“增持”評級。

機構觀點

中信證券：港股有望迎來月度級別的修復行情。8月上旬以來，港股的估值、交投和資金流等指標均顯示2022年以來的歷史市場底部特徵再度顯現。一方面，雖然本次港股中報顯示收入端依舊承壓，但企業降本增效的推進仍幫助港股在2024H1淨利潤同比增長0.8%，而同期的淨利潤率和ROE也分別環比擡升0.3和0.7個百分點至11.7%和4.7%；尤其以阿里巴巴等爲首的互聯網企業今年以來大量回購，我們預計將顯著提振股東現金回報率；同時，恆生指數和恆生科技的2024年淨利潤增速預期（彭博一致預期）也在8月中報期開啓後持續上修，目前分別爲7.1%和17.7%。

另一方面，香港金管局跟隨美聯儲降息或也將逆轉香港本地資金流出港股的趨勢；從估值維度，主要指數（除國企指數以外）的PE仍處於接近歷史均值兩倍標準差以下的歷史低位。在美元降息週期啓動的催化下，結合基本面、估值和流動性的分析，我們認爲當前港股的性價比依舊顯著，9月中旬以來的反彈有望延續成爲月度級別修復行情，其中成長風格將繼續跑贏，建議關注港股互聯網、生物科技、教培和消費電子行業。

東吳證券：從技術形態來看，香港市場系列指數似乎都走出了三重或者四重底部。如果觀察成交金額、盈利(企業收入和利潤)增速，結合美元進入降息週期，諸多指標指向：香港股票市場指數走出底部，這或許對A股有領先和引導意義。當前港股已走出底部區域，預計A股也即將迎來拐點，觸底反彈。一、 交易視角：港股已見地量和地價；二、 盈利視角：港股公司可能已經走過低點；三、 美元利率視角：估值壓力減輕。

中金公司：受美聯儲“非常規”降息50bp提振，港股上週大幅走高，港股因爲對外部流動性更爲敏感，以及聯繫匯率制度下香港跟隨降息等緣故，短期內相比A股體現出更大的彈性。美聯儲降息可以帶來階段性的更大彈性，但長期持續的上漲仍來自國內增長與政策。假設美債利率3.7-3.8%，風險溢價回到近年均值7%，對應恆指19,500-20,500點。更大空間則需後續政策發力推動基本面修復。行業層面，可以繼續關注對利率敏感的成長股（互聯網、科技成長，生物科技等），港股本地分紅和地產、以及受美國地產需求拉動的出口鏈。但中期維度，不宜將短期的彈性過於線性外推，類似於4-5月的反彈邏輯，在看到更大力度的財政支持前，寬幅區間震盪的結構性行情（高分紅+科技成長）依然是主線。

本文源自：金融界

作者：青楓