港股概念追蹤|政策層面傳導至下游需求需要時間 工程機械受益一攬子財政政策推出

據中國工程機械工業協會對叉車主要製造企業統計，2024年9月當月銷售各類叉車106002臺，同比增長6.06%。其中國內銷量62755臺，同比下降5.32%；出口量43247臺，同比增長28.5%。

招銀國際指出，近期市場因政府的強力政策轉向已把行業估值推升至接近合理水平，在當前的位置一定程度反映了國內工程機械和重卡的復甦預期。然而，政策層面傳導至下游需求需要最少幾個月的時間，因此在看到實質數據改善前，預計未來數月的股價將會較爲波動。

出口方面，工程機械出口增長大體上仍然理想，但重卡出口預計會在主要出口市場俄羅斯在上調進口報廢稅生效和高基數等因素下轉弱。

國金證券發表研報稱，從前三次機械行業“牛市”覆盤看到了分別來自於經濟刺激政策、併購重組政策、產業支持政策帶來的行業大機會。

工程機械下游以基建、房地產、礦山爲主，之前每一輪的經濟刺激政策均會開啓新一輪上行週期，伴隨新的一攬子財政增量政策推出，基建、房地產的景氣度有望拐點向上，同時考慮礦山行業正處上行週期、工程機械全球競爭力較強正迎出海新時代。

工程機械相關企業包括：

中聯重科(01157)、中國龍工（03339)、第一拖拉機股份(00038)、三一國際(00631)、鄭煤機(00564)、中國重汽（03808）、濰柴動力（02338）等。