芳源股份接待2家機構調研，包括信達證券、深高投資

2024年11月21日，芳源股份披露接待調研公告，公司於11月20日接待信達證券、深高投資2家機構調研。

公告顯示，芳源股份參與本次接待的人員共1人，爲董事會秘書唐秀雷。調研接待地點爲公司。

據瞭解，芳源股份在磷酸鐵鋰電池和三元電池的競爭格局中，磷酸鐵鋰電池市場份額較高，而三元前驅體市場存在產能消化問題。爲應對這一挑戰，公司採取了多元化經營策略，增加中間品鎳鈷鹽和碳酸鋰產品的產銷量，有效提升了產能利用率。此外，公司庫存週轉正常，且生產工藝特點導致庫存體量較大。芳源股份的目標客戶包括貝特瑞、盟固利、巴斯夫杉杉等，並計劃拓展更多前驅體客戶，增加通用型前驅體產品銷售。

據瞭解，芳源股份將電池級碳酸鋰作爲明年的重點產品，利用技術優勢實現高回收率和高純度產品，以及較低的提鋰成本，預計能達到可觀的毛利率。公司正進行產線技改以釋放電碳產能，並推動鋰礦石加工項目，以豐富原材料供應。碳酸鋰銷售價格主要依據期貨和現貨價格定價，公司可向產業鏈下游客戶和金屬貿易商供貨。

據瞭解，芳源股份積極推動可轉債轉股以降低資產負債率，並計劃近兩年主要投資於清遠芳源的鋰礦石焙燒和芳源鋰能的酸化焙燒及制硫酸鋰溶液項目。公司已實施回購用於員工持股計劃或股權激勵，並根據市場情況擇機做出後續回購決策。

調研詳情如下：

1、公司怎麼看鐵鋰與三元電池的競爭格局?

答:近年來磷酸鐵鋰電池在儲能電池和動力電池的帶動下增長較快,市場份額較三元電池比例更高。三元前驅體市場前兩年產能上升太快,行業存在產能消化的問題,我們去年新建的產能也同樣遇到了這個問題。爲提升產能利用率,今年以來公司加大中間品鎳鈷鹽和碳酸鋰產品的產銷量,發展產品多元化經營策略,以減少三元前驅體市場增速下滑帶來的不利影響。該經營策略目前也已見成效,硫酸鎳、碳酸鋰產銷量同比均實現了較大幅度增長。碳酸鋰主要面對的是磷酸鐵鋰市場,隨着公司碳酸鋰產銷量的增長,三元和鐵鋰的市場格局對公司影響相對減小了。

2、公司庫存的情況

答:公司庫存一直在週轉,生產工藝的特點(溼法冶金的特點在產品較多)導致公司庫存會有這麼大的體量。

3、公司前驅體的目標客戶有哪些?

答:公司此前以前驅體8系、9系等高鎳、超高鎳產品爲主,爲拓展銷量今年加大了5系、6系產品的銷售。公司會繼續保持與原有客戶如貝特瑞、盟固利、巴斯夫杉杉等密切合作關係,同時開拓國內其他前驅體客戶,增加相對通用型的前驅體產品的銷售,再爭取向新客戶導入高鎳產品。

4、公司電池級碳酸鋰訂單的情況

答:電池級碳酸鋰是公司明年的重點產品。公司憑藉自身的技術優勢,可實現鋰的高回收率,產品純度高,同時提鋰成本相對較低,在剔除產能爬坡、產線折舊、攤銷費用等影響因素下,理論上能達到相對可觀的毛利率水平。隨着廣期所碳酸鋰期貨的推出,產品有了定價依據和新的銷售渠道,對我們業務拓展具有積極作用。目前我們產線還在進行技改,電碳產能會持續釋放;同時我們也會積極推動鋰礦石加工項目的實施,以豐富原材料的供應來源。

5、碳酸鋰的銷售價格如何定價?

答;目前公司銷售碳酸鋰主要按照期貨和現貨價格來定價,公司既可以向產業鏈下游客戶供貨,也可以向金屬貿易商銷售。

6、公司對於可轉債轉股的想法?

答:我們還是會積極適時推動可轉債轉股,以降低資產負債率。

7、公司近兩年的投資計劃?

答:現階段公司的資本擴張主要是清遠芳源的鋰礦石焙燒和芳源鋰能的酸化焙燒及制硫酸鋰溶液項目,預計投資額不大。我們當前重點圍繞已有的各項業務,進一步提升產能利用率。8、公司後續還會考慮做回購嗎?

答:公司上半年已經實施了回購,一部分用於實施員工持股計劃或股權激勵,另一部分用於護盤。目前護盤迴購已實施完畢,後續公司將根據市場情況再擇機做出回購決策。

本文源自：金融界

作者：靈通君