多家中小銀行下調存款利率 未來仍存下降空間

本報記者 郝亞娟 張榮旺 上海、北京報道

《中國經營報》記者注意到，近段時間多家中小銀行下調存款利率。

近日，中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾表示，央行持續推動社會綜合融資成本穩中有降，同時也要看到，受銀行存款向資管產品分流、銀行淨息差收窄等因素影響，存貸款利率進一步下行還面臨一定的約束。

東方金誠研究發展部總監馮琳接受記者採訪時指出：“預計四季度央行有可能再度下調主要政策利率，政策性降息直接會帶動存款利率全面下調；同時，考慮到當前新發放居民房貸利率明顯低於存量房貸利率，未來如果存量房貸利率下調，銀行的淨息差壓力進一步加大，存款利率降低的可能性加大。”

銀行更傾向吸引短期資金

中小銀行存款利率密集跟降，多家農商行、村鎮銀行發佈下調存款利率的消息，調整幅度介於5至30個基點之間。

7月25日，6家國有銀行集體宣佈下調存款利率，帶動新一輪存款利率。根據融360數字科技研究院監測的數據顯示，7月份，銀行整存整取存款3個月期平均利率爲1.481%，6個月期平均利率爲1.689%，1年期平均利率爲1.817%，2年期平均利率爲1.94%，3年期平均利率爲2.339%，5年期平均利率爲2.295%；各期限存款平均利率均下跌，其中3個月期下跌8.4BP，6個月期下跌8.1BP，1年期下跌8.3BP，2年期下跌16.7BP，3年期下跌16.8BP，5年期下跌13.8BP。

融360數字科技研究院分析師艾亞文指出，存款利率有一個明顯特徵是，中長期存款利率倒掛。存款利率倒掛現象是宏觀經濟環境、銀行經營策略、政策導向以及市場預期共同作用的結果。當前，銀行業對整體利率水平走勢預期是大概率繼續下行，爲了減少資金成本，銀行更傾向於吸引短期資金，通過調整產品策略，如降低5年期存款利率，來引導客戶選擇短期存款。隨着存款利率的普遍下調，大額存單、特色存款產品的利率優勢也在逐漸減弱，不過，大額存單、部分特色存款的利率下調幅度低於整存整取的定期存款。

興業研究指出，自2022年以來，雖然經歷五輪存款掛牌利率調降，但銀行淨息差仍處於下降通道。在存貸兩端利率幾乎同步調降之下，淨息差仍未企穩的原因在於：銀行存款重定價週期長於貸款重定價週期，且不同於LPR調整對存量和增量貸款均有效的情況，定期存款掛牌利率調整僅對增量定期存款有效；銀行存款定期化、長期化趨勢明顯，導致存款成本呈現剛性。

四季度可能降準

存款利率持續降低，銀行息差依然面臨較大壓力。

國家金融監督管理總局發佈的2024年二季度銀行業保險業主要監管指標數據顯示，我國商業銀行（法人口徑，下同）淨息差仍舊爲1.54%，與2024年一季度時保持一致。分具體類別來看，大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、民營銀行、農村商業銀行及外資銀行二季度的淨息差分別爲1.46%、1.63%、1.45%、4.21%、1.72%及1.46%。

未來，存款利率是否仍會降低？

從銀行角度來看，馮琳指出，當前銀行淨息差處於歷史低位，上半年爲1.54%，已明顯低於1.8%的警戒水平。考慮到接下來還要進一步降低企業和居民貸款利率，從穩息差的角度，銀行需要降低資金成本；而在銀行的資金來源中，存款佔七成左右，因此現在銀行有很強的動力下調存款利率。

隨着宏觀調控政策陸續推出，存款利率下調空間有望打開。鄒瀾表示，目前金融機構的平均法定存款準備金率大約7%，還有一定下降空間。中國人民銀行將根據經濟的恢復情況、目標的實現情況和宏觀經濟運行面臨的具體問題，合理把握貨幣政策調控的力度和節奏。

馮琳分析，綜合考慮經濟運行態勢及物價水平，四季度央行有可能再度下調主要政策利率，也就是7天期逆回購利率，下調幅度估計在10到20個基點。屆時將引導LPR報價跟進下調。而根據存款利率市場化調整機制，存款利率要和1年期LPR報價及10年期國債收益率掛鉤。這樣來看，下一步政策性降息直接會帶動存款利率全面下調；另外，考慮到當前新發放居民房貸利率明顯低於存量房貸利率，爲遏制“提前還貸潮”，緩解其對居民消費的衝擊，年底前監管層很有可能啓動新一輪存量房貸利率下調，銀行淨息差壓力會進一步加大，也會相應增加銀行下調存款利率的動力。

需要注意的是，馮琳也提到，存款利率下調後，會有一些居民存款向理財“搬家”。這會削弱銀行資金的穩定性，對銀行放貸能力有不利影響。不過，居民存款向理財“搬家”的規模，一方面取決於存款利率的變化，另一方面也取決於理財收益率的變化。隨着央行對債市調控力度的加大，未來理財收益率的波動也會加大，年初以來的“債牛”行情正在發生變化，而這又會在一定程度上遏制“存款搬家”的勢頭。

（編輯：朱紫雲 審覈：何莎莎 校對：顏京寧）