《電零組》羣電總座：Q4營收估年增 拚連6年EPS創新高

羣電今天下午舉行法說會，羣電2024年前3季合併營收爲273.06億元，和去年同期持平，營業毛利爲56.71億元，年增1%，合併毛利率爲20.8%，年增0.2 個百分點，營業利益爲29.37億元，年增3.7%，營業淨利率達10.8%，年增0.4個百分點；淨利率達9.1%，年增0.6個百分點，每股盈餘爲6.19元，創同期歷史次高，累計前三季毛利率、營業利益率、及淨利率「三率三升」且創下同期歷史新高。

羣光電能指出，受惠於旺季備貨需求、新產品推出、以及智慧低碳平臺營運增溫，第3季三大產品應用(PC相關、雲端智能、及消費性電子產品)的營收都較上季及去年同期增長，公司整體營收也成功回覆年增走勢；在獲利方面，雖然匯率在本季相對不利，但公司在多元成長動能輪流挹注下，高毛利的雲端智能應用營收佔比穩在5成之上，加上費用管控得宜，帶動公司毛利率、營業利益率較上季顯著提升，不僅毛利率站穩在20%之上，營業利益率也重回12%的高檔表現。

羣電亦公佈10月合併營收達33.43億元，年增6.2%，累計前10月合併營收達306.49億元，年增0.7%。

曾國華表示，雖然短線受到淡季、地緣政治、美國大選等不確定因素影響，客戶下單態度保守、短單還是居多，預期第四季營收將維持年增但小幅季減，但本季在電源新品及智慧低碳整合平臺營收帶動下，產品組合不會太差，獲利可望維持穩健，公司也將力拼連6年每股盈餘都創下歷史新高紀錄。

展望2025年，就各產品來看，在NB部分，根據日本電子資訊技術產業協會（JEITA）公佈的資料顯示，日本PC出貨在今年7-9月已經連3個月呈現年增，其中約9成都是NB銷售，而日本市場的好消息也被業界視爲這波換機潮的起點；羣電也樂觀認爲，明年除了AI應用漸趨成熟外，日本Giga School專案及新電競GPU都有機會成爲觸發NB換機潮的關鍵動力，近期公司已收到客戶通知開始準備相關產品，從今年第4季到明年第1季開始就會陸續啓動。

在伺服器/High power電源部分，針對於AI伺服器電源的主流產品，公司在3KW-5.5KW不管單顆PSU或系統級產品線都已到位。而公司的AI伺服器及高階通訊電源在密集送客戶端測試後，也可望陸續開花結果，明年開始相關業績有望顯著成長。

在智慧低碳解決方案，今年公司在冷鏈、智慧工廠、智慧建築標案陸續大有斬獲，營運進入正向循環，2024年獲利相較去年也有倍數成長。公司估計目前在手專案總金額約50億元，此刻持續積極爭取大型標案中，若順利得標年底前在手專案有機會成長到80億元，明年相關業績上看3成以上成長。

曾國華表示，公司有信心四大長期動能，包括大瓦特數筆電電源、衛星及通訊電源、伺服器電源與智慧整合平臺解決方案，明年業績都會加速成長，明年營運增長幅度可望優於今年。