大摩預警：美國關稅政策或持續，美股防禦板塊價值凸顯

智通財經APP獲悉，摩根士丹利表示，在2025年美國新總統上任後，進口商品關稅可能仍將是美國經濟格局的一部分，而三個行業可能有助於減輕投資者的相關壓力。

摩根士丹利在報告中表示，總體而言，前美國總統唐納德·特朗普實施的關稅制度在喬·拜登的領導下得以延續。摩根士丹利財富管理公司美國政策主管莫妮卡·格拉表示，副總統卡瑪拉·哈里斯在競選總統期間曾表示不贊成徵收額外關稅，但“並未表達改變當前關稅結構的意願”。格拉表示，這表明哈里斯領導下的貿易和關稅政策可能與拜登政府基本保持一致。特朗普曾表示，如果他重新入主白宮，他希望進一步徵收關稅。

格拉在週三的報告中表示:“如果關稅上升和/或GDP面臨負面壓力，我們鼓勵投資者考慮防禦型股票，如必需消費品、醫療保健、公用事業和受海外生產成本影響較小的精選零售商。”她沒有具體說明股票名稱。

標普500指數防禦板塊在2024年實現了兩位數的增長。

根據摩根士丹利的評估，特朗普計劃對中國產品徵收60%的關稅，並徵收10%的普遍關稅，這將使通脹率增加2.5%，並將在實施後的頭兩年使美國GDP減少0.5%。

摩根士丹利援引獨立稅收政策非營利組織Tax Foundation的報告稱，自2018年以來，特朗普和拜登的關稅導致美國家庭每年平均增加200至300美元的成本。

從市場表現來看，在2018年和2019年，太陽能和鋼鐵類股受到美國對太陽能和鋼鐵進口徵收關稅的打擊。在關稅頒佈後的前六個月，Invesco太陽能ETF(TAN.US)和VanEck鋼鐵ETF (SLX.US)下跌超過11%。摩根士丹利表示，拜登政府已經擴大了太陽能電池、電動汽車和其他行業的關稅稅率。

關稅往往會影響行業市場表現

今年以來，相關板塊表現如下：

標普500指數公用事業板塊上漲23%，公用事業精選行業指數ETF(XLU.US)上漲23.2%;

消費必需品板塊上漲16.4%，日常消費品精選行業指數ETF(XLP.US)上漲14.9%;

醫療保健板塊上漲13.6%，醫療保健精選行業指數ETF(XLV.US)上漲14.3%;

標普500指數上漲19.8%，Invesco太陽能ETF下跌21.9%，VanEck鋼鐵ETF下跌7.9%。

本文源自：智通財經網