大立光長線營運 三外資掛保證

大立光（3008）10月營收51億元，旺季不旺，但摩根士丹利、大和資本、天風國際證券等外資券商，都對大立光長線營運掛保證。大摩及大和認爲，大立光業績與預期符合，大摩維持大立光「中立」投資評等，合理目標價3,800元不變，大和資本維持「買進」，目標價4,200元。

天風國際證券分析師郭明𫓹則認爲，大立光是超廣角相機鏡頭升級最大贏家，股價已反映華爲禁令與新進入者競爭，最壞時期已過。

摩根士丹利認爲，大立光10月營收與9月持平，年減22％，與公司先前在法說所說的展望一致，預期11月營收也持平，這意味着11月營收也將年減23％。假設12月營收也持平，第四季營收將達150億元，季增4％，但年減16％。

大摩認爲，大立光業績疲軟，主因爲華爲拖累，不是iPhone問題。且假設iPhone12的訂單2021年第一季度保持不變，華爲也保持現狀，大立光的營收年增率，可能要到明年第二季才能翻正，今年第二季受到新冠肺炎疫情影響，而處於較低的基期。

大和資本則認爲，新iPhone銷量強勁，對大立光所帶來的好處，可能會被華爲因素抵消，導致大立光短期業績依舊疲弱。但從長遠來看，大立光將受惠規格升級趨勢，在供應鏈重組和需求恢復後，預期明年下半年獲利動能將恢復。

郭明𫓹也認爲，蘋果明年下半年推出的新款iPhone，出貨將年增長，原因在於更普及的5G基礎建設、量產與發售時間迴歸正常、與重要規格升級。其中，蘋果將有二款高端機型的超廣角相機升級，爲最顯著改變，而大立光將是最大贏家。