大和資本按贊 巨大、東陽馬力強

落後補漲的「兩輪」與領跑的「四輪」指標股，攜手加足馬力。圖／本報資料照片

內外資青睞交通工具概念股

交通工具概念股悄悄啓動，大和資本證券最新升評巨大（9921）至「買進」，研判明年上半年庫存會進一步改善，東陽（1319）第三季營收表現搶眼，支撐股價高檔不墜，呼應大和資本觀察精準，落後補漲的「兩輪」與領跑的「四輪」指標股，攜手加足馬力。

自行車族羣過去一段時間相對乏人問津，市場青睞度偏低，且在雙雄的投資排序上，研究機構先前亦多以美利達爲主要看好對象，巨大的能見度不高。正因如此，大和資本選在股價低檔時，將巨大投資評等升到「買進」，有望激起漣漪，吸引對非科技族羣有一定需求的資金進駐。

大和資本證券9月底才帶領巨大前往歐洲路演，整體來說，截至目前的庫存消化進度，比巨大經營管理階層預期慢，尤其在美國市場，然預期2024年上半年庫存會消化更快速，並於2025年恢復正常水平。大和資本證券認爲，考量明年上半年庫存進一步改善，將成爲近期股價的催化劑（catalyst），建議旗下投資人把握產業處下行循環時，逢低加碼巨大這樣的優質產業龍頭。

依據外資所做財務模型，巨大獲利將在今年落底，每股稅後純益（EPS）是8.93元，2024年起重拾成長動能，EPS成長3成以上、至11.82元，2025年續增爲13.95元，且呈逐年加溫態勢。

東陽則是車用概念股中的強勢代表，股價隨業績加溫，近期數度挑戰80元以上價位。大和資本指出，東陽營運亮眼，第三季營收得益於售後維修（AM）市場強勁、大陸OEM事業復甦，達成市場預期的104.8％，超越過往季節性表現，預估動能將延續到第四季，並且延伸到2024年第一季的旺季。針對第四季前景，大和資本證券認爲，因AM業務展望優異，產品組合轉佳帶動毛利率擴張，以及匯率有利條件，營收可望較第三季成長。