大跌，萬科緊急迴應

來源 | 中國基金報、第一財經、新京報

近期，“濃眉大眼”的標杆房企萬科，其美元債出現異動，尤其2027年11月和2029年11月到期的兩隻遠端美元票據，自10月16日以來跌幅較大。

10月31日早盤收盤時分，萬科針對近期債券出現波動在投資者互動平臺迴應，稱公司基本面沒有出現任何問題，債券異動主要是市場情緒波動所致。同時境外市場出現有關公司的不實猜測，導致公司美元債價格在上週尾出現大幅波動。目前公司財務穩健，各項資金排布和還款安排都在有序進行中，公司已連續14年保持經營性現金流爲正，1-9月覆蓋新項目地價支出後仍然保持爲正。公司會密切關注市場變化，積極加強與債券投資人的溝通，協助投資人更好地瞭解公司財務與經營情況，引導市場價格迴歸合理水平。

DM查債通平臺數據顯示，今年8月上旬以來，萬科多隻美元債收益率開始突破10%，而10月下旬以來，債券收益率開始大幅度上升，多隻債券收益率升至50%左右，最高接近60%。

從消息面來看，萬科本輪美元債的下跌始於10月中旬，或與惠譽下調評級，以及萬科三季報數據有一定關係。

10月17日，惠譽將萬科企業股份有限公司（簡稱“萬科企業”）的長期外幣發行人違約評級(IDR)和高級無抵押評級以及萬科企業全資子公司萬科香港的未償高級票據的評級從“BBB+”下調至“BBB”。萬科企業的發行人違約評級的展望爲穩定。

久期財經數據顯示，目前以“萬科企業股份有限公司”爲主體發行的美元債共存續7筆，價格在1美元面值39.56美分到87.89美分之間，合計存續規模約50億美元。其中，遠端的幾隻債券價格略低。

萬科將於明年到期的美元債分別是VNKRLE 4.2 06/07/24、VNKRLE 5.35 03/11/24，發行規模分別爲6億美元、6.3億美元；另一筆爲VNKRLE 3.45 05/25/24，發行規模爲14.45億元人民幣。VNKRLE 4.2 06/07/24近一週跌幅10.377%；VNKRLE 5.35 03/11/24近一週跌幅8.316%。

在行業復甦不明顯的背景下，萬科的業績也有所下滑。

萬科三季報數據顯示，今年1-9月，集團累計實現營業收入2903.1 億元，同比下降 14.0%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤136.2億元，同比下降 20.3%。其中，主業房地產開發業務結算面積爲1831.7 萬平方米，貢獻營業收入2442.1億元，同比分別下降 19.0%和 17.4%。

償債能力方面，萬科三季報數據顯示，截至 9 月底，公司淨負債率爲 53.9%，貨幣資金較中期有所下降，爲1036.8 億元，對於短期債務的覆蓋倍數爲 2.2 倍。截至三季度末，萬科一年內到期的有息負債佔比爲 14.8%，較年初下降 5.7 個百分點。