存量房貸利率下調落地 利率自律機制發揮引導作用 | 宏觀經濟

文/《清華金融評論》蘭銀帆

存量房貸利率調整終於落地，從10月25日起，大部分存量房貸完成批量調整，將加點幅度高於-30基點的存量房貸利率，調整到不低於-30個基點。而此次調整背後，大家所不熟知的利率自律機制也漸漸“浮出水面”。

9月29日，央行指導市場利率定價自律機制（下稱“利率自律機制”）發佈行業自律倡議，在10月31日前對符合條件的存量房貸利率開展一次批量調整，將利率較高的存量房貸利率降至全國新發放房貸利率附近，讓借款人能儘早獲益，避免一對一協商耗費大量時間成本。

可以說利率自律機制及其形成的自律倡議，在此次存量房貸利率調整中扮演了重要角色。

那麼利率自律機制是什麼？又是怎麼作用於存量房貸利率調整的？

利率自律機制由中國人民銀行牽頭、各商業銀行和相關金融機構共同參與，是一種規範和指導商業銀行利率定價行爲的協作機制。該機制賦予金融機構更多市場定價權，建立公平競爭的激勵約束機制，來穩定市場利率水平，防止金融機構在存貸款業務中產生無序競爭，避免市場失衡。

在存量房貸利率的調整過程中，利率自律機制通過協同各金融機構，確保存量房貸利率的調整符合國家政策目標，並保障借款人合法權益，從而維持金融市場的平穩運行。

利率自律機制的主要作用體現在以下幾個方面：

制定基準與利率浮動範圍利率自律機制通過制定貸款市場報價利率（LPR）爲基準利率，並規定銀行可在一定範圍內上浮或下浮的幅度，使得市場利率能夠適應宏觀經濟變化。

在存量房貸的利率調整中，銀行會根據最新的LPR基準和自身的業務情況來重新確定房貸利率的上下限。通過利率自律機制，各銀行遵循同一規則，從而避免過度競爭導致利率大幅波動。

規範存量房貸利率轉換規則存量房貸利率的調整可以通過固定利率和LPR浮動利率兩種方式進行選擇。利率自律機制規範了存量房貸利率轉換的具體規則，確保轉換過程透明、公平。自律機制還會協調統一執行時間，防止因不同銀行調整頻次不同而帶來的市場混亂。防止信貸市場無序競爭通過利率自律機制，各大銀行在進行存量房貸利率調整時需遵守統一的市場定價標準。自律機制會對違規操作進行處罰，確保市場整體穩定，防止銀行間爲爭取客戶而進行惡性價格戰。引導合理信貸行爲中國人民銀行可以通過利率自律機制對市場環境、政策變化（如LPR調整）進行分析，從而合理引導銀行調整存量房貸利率。在當前的政策環境下，人民銀行可能會適時指導降低存量房貸利率，以減輕居民還款負擔，支持消費和經濟增長。

總的來說，隨着近年利率市場化改革不斷深化、房地產市場供求關係發生重大變化，現行房貸利率定價機制暴露出一些不足。隨着利率市場化改革不斷深化，需要優化制度設計，促進商業銀行和借款人以適當方式變更合同。這其中通過利率自律機制，人民銀行和各商業銀行在存量房貸利率的調整上形成了一種自我約束和互相監督的機制。它既維護了市場利率的穩定，又確保了借款人利益，避免銀行間因存量房貸利率調整而引發過度競爭或市場失衡。

編輯丨蘭銀帆

審覈丨王晗

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