曾炎裕專欄－川馬聯手，各國準備川普勝選因應對策

圖／美聯社

全球關注美國大選，投票前川普民調聲勢逆轉，各國政府已準備「因應方案」，股市也提前反應川普勝選效應，川普勝出是預期之內，賀錦麗獲勝則是意外。至於三套或五套劇本？這些都只是分析者自己的虛擬劇場，沒有太多參考價值，因爲選舉結果只有一種狀況會真實發生。

依川普政見影響主要產業，包括軍工、鋼鐵、生技、石油等題材，以及美國短線熱門的「川普交易」與加密貨幣概念，這些都會面臨「買在預期、賣在實現」短線獲利賣壓。而且選舉不確定性結束，避險退場或觀望資金將逢低迴流市場，近日日本股市在衆議院大選後大漲，臺股也常出現選後波段上漲格局，因此與其搶搭川普列車，不如盯緊美國科技股與輝達股價走勢。

川普說若他贏得總統大選後，將任命馬斯克主導政府支出的審計並執行猛烈改革，馬斯克直接喊話預算可以精簡至少2兆美元以上。馬斯克的特斯拉、SpaceX等公司取得價值數十億美元的聯邦合約，聯邦政府支出電動車租稅優惠與基礎建設投資等。由於川普主張減稅和放松管制政策，對xAI人工智慧與SpaceX太空探索等新興產業有利，馬斯克相信川普當選將降低監管壓力，讓他的企業獲得最大利益。

臉書CEO祖克伯轉趨低調，微軟比爾蓋茲也被迫低調，他長期看空特斯拉可能會有嚴重後果，原本美國菁英主義的紐約、加州矽谷、洛杉磯等民主黨大本營紛紛改口中立，直接造成9月起賀錦麗氣勢重挫。

矽谷的改變當然是從利益出發，例如川普曾是加密貨幣的批評者，但加密貨幣高管向他的競選活動捐款後，他轉向反對監管。川普在矽谷盟友很少，所以有與新政府與共和黨溝通討論科技政策的空間，例如12月的Google反壟斷案，如果Google不慎得罪新總統，下場可能比分割還慘，蘋果CEO庫克、股神巴菲特也都表態中立。

調高關稅是川普最大武器，川普提出對所有進口商品徵收10％～20％關稅，大陸商品徵收60％或更高關稅。2016年那屆川普就對歐洲態度強硬，美國揚言退出北約、強迫歐洲增加軍費一案，被川普當成重要政績，也代表歐盟無法和美國平起平坐。

川普2.0將強化孤立主義實行美國優先政策（MAGA），10月24日川普批評法國「法國要美國人付25％稅，我要保護美國企業」。

川普稱騙選票最好方法「關稅替代所得稅」：川普說關稅是字典裡「最美好的詞」，「比愛情還要美好，比一切都美好」，如果運用得當就能讓美國「致富」。

馬斯克與川普聯手是2024年美國大選的主調，馬斯克是世界首富，川普是全球權力最大的人，兩人可能引發破壞性創新，對美國及全球局勢產生深遠影響。在商言商，馬斯克投資川普是高風險，但超高報酬，不過這個性好惡鮮明的二個人能合作多久就很難預估，川普選前又拉高對大陸強硬態度，吹噓他四年與習近平交手經驗；而馬斯克纔是真正大陸利益受惠者，美中政治經濟對弈還有很大的變化。

川普三大政策執行依序爲提高關稅、移民控制與財政政策（減稅），由於提高關稅政策可透過行政命令立即執行，移民控制需要配套政策，而減稅更要等國會通過。華爾街預估提高關稅將使美國通膨率增加0.9個百分點，衝擊消費、削弱投資和影響勞工所得，可能拖累GDP增幅縮小1.4％。金融市場因通膨預期改變，聯準會官員持續釋出放慢降息速度觀點，造成10年期美債殖利率上漲債券價格下跌，債券ETF投資人算是川普效應的另類受害者。