操盤心法－萬三上下震盪 觀察正背離短底訊號

加權指數 1111018(日線圖)

盤勢分析：　美就業市場穩健，9月核心消費者物價指數創40年新高，通膨預期也上升，聯準會將持續大幅升息對抗通膨，加上三星和AMD財報不佳，示警晶片需求下降，白宮擴大對中國的晶片技術出口限制等重重利空衝擊，費城半導體指數和臺積電ADR重挫影響，臺積電相關個股大跌，臺股近日兩度跌落5年線及萬三之下，但隨美股短線來回震盪，大盤在萬三上下來回震盪。

臺股短期隨美股強弱波動，美股四大指數跌破9月30日低點後反彈，除費半指數外，都出現跌破低點但技術指標未破低點，日RSI及9日KD值轉折交叉向上之低檔正背離訊號，費半指數的日技術指標尚未明顯交叉向上，相對偏弱。

臺股受費半指數影響較大，指數跌落破10月3日的13,273低點後反彈，但日技術指標未明顯交叉向上，低檔正背離之短底訊號待確認，由於指數從8月15,475高點拉回，日K線型態已完全5波段下跌，如費半指數能形成低檔正背離向上，臺股可望跟隨反彈。

臺積電法說會雖釋出未來幾年仍有15％至20％的營收年複合成長率正面訊息，南京廠也獲美一年設備授權許可，但股價僅短彈又拉回，臺積電相關的IP、設備和原料股近期大跌，原本相對抗跌的強勢電子股紛紛補跌重挫，反而是股價長時間修正低基期股如DRAM、面板、驅動IC及ABF等反彈轉強，這樣大盤不易止跌回穩反彈，費城半導體和臺積電ADR能回穩反彈，才能化解臺股電子股的修正壓力，臺積電相關個股表現，更是大盤強弱指標。

美股7月至8月上旬能出現一波較強中期反彈行情，主要是通膨預期減緩、聯準會可能放緩升息及美10年期公債殖利率由3.5％拉回至2.51％激勵，美股是否能止跌反彈，還是看這些指標是否好轉。目前市場預估美通膨在第四季觸頂，聯準會升息可能在明年第一季暫告一段落，如通膨接下來減緩，可觀察美股是否在年底止跌回穩反彈，帶動臺股反彈。

操作建議：

短線可望跌深反彈，不過在中長期修正下的走勢中，因盤面仍有逆勢的強勢股，讓人忽略大盤修正的風險，一旦大盤跌勢加劇或是指標股大跌（如臺積電），中期強勢股也難逃補跌壓力，因此在大盤尚未觸底反彈前，途中的跌深反彈行情，僅能搶短中期反彈因應，特別是跌深股待日K線出現低檔正背離訊號，中期9周KD值交叉向上、中長期9月KD值從低檔轉折交叉向上，再較積極選股作多較穩健。