操盤心法－川普2.0變數 考驗臺股季線支撐

加權指數日線圖

盤勢分析：臺股11月中後兩度回測季線和半年線支撐，由於費半指數守住年線小彈，臺積電ADR守住季線反彈，加上戴爾執行長戴爾反駁輝達GB200過熱雜音，化解市場疑慮下，大盤力守季線和半年線支撐，向月線反彈修正；因月線仍走低下引，輝達25日明顯跌落月線，臺積電ADR再回測季線，兩大指標股中期轉弱，加上川普加關稅影響，大盤遇壓拉回，又出現回測季線壓力。

11月1日的22,231低點以上至23,717點及23,699點間形成M頭雛型，但最近大盤拉回只至22,500點上下即反彈，暫時化解短中期形成頭部壓力，不過短線未能彈23,000點以上站穩，尚未完全化脫離頭部壓力，多頭能退空間有限，所幸季線還有4周左右扣抵22,431點以下相對低指數區緩升，半年線尚有2周扣抵22,504點以下指數區緩升，形成低檔支撐，只要多頭力守季線和半年線支撐反彈，或可以時間換取空間，漸消化23,500點以上套牢壓力。

從24,416點拉回修正至今，周K線型態出現三條下降趨勢線：24,416高點連結22,439高點爲第一條下降線壓力，突破後創23,079高點拉回，24,416高點連結23,079高點爲第二條下降線，突破後創23,713高點拉回，24,416高點連結23,713高點爲第三條下降線。

依扇形原則，大盤需有效突破第三條下降線向上，才能確認趨勢改變轉多。大盤11月8日彈至23,699高點，剛好觸及第三條下降線壓力拉回，目前下降線降至23,500點上下，多頭能帶量有效突破下降線壓力向上，9周KD值轉折向上且開口放大，纔是中期整理後轉強訊號。

臺股近期反覆回測季線，除了受到美國晶片管制、川普關稅及保護費變數影響外，費半指數第三度回測年線、9周KD值明顯交叉向下調整走弱也是原因。短期美10年期公債殖利率不宜彈升至4.5％以上，費半指數再度守住年線、臺積電ADR守住季線、輝達守住131.26美元頸線反彈，才能增強臺股的年底旺季行情。

操作建議：大盤月線走低，9周KD值修正，持續中期調整走勢，短期暫看22,500點至23,200點間震盪，中期在22,231頸線至24,416點和23,717點高點連結下降線23,500點間震盪，是向上突破壓力或向下跌落支撐，臺積電是指標，攸關中期多空強弱轉變，建議暫在此區間內選股操作，再依指數向上突破下降線或向下跌落頸線支撐，進行加減碼調整。

選股方面，展望明年獲利成長性高的還是電子股，逢回可留意臺積電先進封測相關股、GB200供應鏈、光通訊（CPO）、網通、電池備援模組相關股 等，搭配獲利穩健金融股、航運和重電股等。