財經選讀》聯準會降息、日銀放鷹 股市再演大逃殺？

美日央行下週都將召開利率決策會議，全球投資人屏息以待。（示意圖：shutterstock/達志）

美國聯準會（Fed）下週將在17日、18日召開貨幣政策會議，並在臺北時間19日凌晨2點宣佈最新利率決策，而日本央行（日銀）則是在20日結束爲期2天的會議後公佈最新利率決議。

儘管Fed啓動降息已是「箭在弦上」，日銀又盛傳將「按兵不動」，但投資人心中依然忐忑，因爲全球股市自8月股災以來，至今仍有如雲霄飛車般「上沖下洗」，一個傳聞，甚至只是某些官員的發言，都能觸動金融市場的敏感神經。若2大央行政策動向稍有異於市場預期，恐將再次引爆股市大逃殺。

市場對Fed下週會議的降息幅度預期仍存在分歧。（圖／路透社）

■Fed降息幅度成關鍵

「調整貨幣政策的時候到了」，Fed主席鮑爾8月23日在全球央行年會演講時以肯定的語氣說出的這句話，就已形同爲9月降息扣下板機。但市場在短暫的狂歡後，卻陷入兩難的糾結。

降息通常對經濟與股市是利多消息，但同時央行的任何寬鬆政策也可能是對經濟放緩的迴應。因此在市場共識是降息幾乎成定局之際，焦點轉向「要降多少」。

隨着Fed預計將在下週啓動4年來首度降息，投資人的情緒變得愈加謹慎。美國近期就業與通膨數據憂喜參半，市場似乎保守認定Fed下週將降息1碼，預期機率約爲85%。但素有「Fed傳聲筒」稱號的《華爾街日報》記者Nick Timiraos突然發文指出，Fed正遭遇降1碼、還是2碼的兩難，紐約聯準銀行前總裁杜雷Bill Dudley也聲稱有降息2碼的強烈論據，激起投資人對下週降2碼的期望。

City Index市場策略師Fiona Cincotta坦言，原本她也堅定支持降息1碼，但是「現在感覺就像拋硬幣一樣，從債券、日元、美元與黃金的反應來看，市場就是如此」。

美國過去多次的經濟衰退都發生在降息之後，這次美國經濟是否出現衰退備受關注。而且已有市場人士悲觀指出，美國經濟已經衰退。