「財經分析」通脹超預期增長強化美聯儲謹慎降息立場

來源：中國金融信息網

新華財經華盛頓10月10日電（記者許緣）美國勞工部10日公佈的數據顯示，今年9月美國消費者價格指數（CPI）同比增長2.4%，創2021年2月以來最小同比漲幅，但略高於市場普遍預計的增長2.3%。分析人士指出，美國通脹率同比漲幅雖降至三年來新低，但降溫速度慢於預期，將強化美聯儲謹慎降息立場。

數據顯示，9月美國CPI環比增長0.2%，漲幅與8月和7月持平，也高於市場普遍預計的增長0.1%。剔除波動較大的食品和能源價格後，核心CPI環比上漲0.3%，同比增長3.3%。當月，能源價格環比繼續下降，降幅爲1.9%，其中汽油價格走低4.1%。食品價格環比上漲0.4%。佔CPI比重約三分之一的居住成本環比上漲0.2%，較前一個月0.5%的漲幅有所收窄。

分析人士認爲，通脹率持續沿着一條高度不平衡的路徑下降，導致美聯儲官員和經濟學家很難完全相信高通脹已經被消除。

數據顯示，由於房價大幅上漲，8月核心CPI保持堅挺。但9月房價已經降溫很多，而服裝、汽車保險和機票價格等卻出現明顯的環比上漲。食品價格創下自今年1月以來最大環比漲幅，雞蛋價格也環比攀升了8.4%。

牛津經濟首席美國經濟學家萊恩·斯威特（Ryan Sweet）認爲，9月CPI數據“令人失望”，表明美國通脹前景“確實沒有改變”。他說，雖然從數值上來看通脹率正在向美聯儲設定的2%長期目標靠攏，但通脹下降過程“是顛簸的”。

富國銀行（Wells Fargo）高級經濟學家蒂姆·昆蘭（Tim Quinlan）表示，最新數據令美聯儲感到“困惑”，因爲通脹在9月又出現了“漸進式的增長”，象徵着美聯儲緩解價格壓力進程的“又一次停頓”。

通脹數據轉暖，加之強於預期的9月就業報告可能會強化美聯儲官員對“未來任何降息都應是漸進式的”觀點。在9月會議上投下唯一一張反對票的美聯儲理事米歇爾·鮑曼（Michelle Bowman）曾表示，考慮到對通脹的擔憂，希望降息速度放慢。亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克（Raphael Bostic）也表達過對通脹揮之不去的擔憂。

最新公佈的數據將是美聯儲在舉行11月貨幣政策會議前收到的三項通脹數據之一。根據芝加哥商品交易所發佈的一項美聯儲跟蹤數據，當天CPI數據發佈後，市場認爲美聯儲將在11月6日至7日會議上降息25個基點的可能性飆升至91.9%。

通脹觀察（Inflation Insights）總裁奧邁爾·沙利夫（Omair Sharif）指出，美聯儲仍然希望緩慢降息，11月會議上降息25個基點是“基本假設”。

但也有觀點認爲，隨着通脹回暖，美聯儲在今年接下來的兩次貨幣政策會上暫停降息也並非不可能。亞德尼研究公司（Yardeni Research）首席市場策略師埃裡克·沃勒斯坦（Eric Wallerstein）認爲，美聯儲將在今年剩下的時間裡按兵不動。他補充說，美聯儲9月大幅降息的決定“肯定爲時過早”。

LPL金融公司首席全球策略師昆西·克羅斯比（Quincy Krosby）表示，如果在就業市場降溫的背景下，通脹數據繼續顯示物價普遍上漲，那麼美聯儲下次會議無疑“將更激烈地討論美聯儲的哪項目標任務是優先項”。

編輯：劉潤榕