採‧訪‧線‧上－臺股大怒神，募資難度攀升

臺股8月初自高點墜落，對於啓動募資的廠商，心情猶如坐雲霄飛車。圖／本報資料照片

臺股第三季上演大怒神，加權指數於7月11日在臺積電的帶領之下，創下24,416點的歷史新高紀錄，然而隨後在輝達（NVIDIA）液冷散熱傳出漏液問題、GB200伺服器遞延量產，以及日本央行升息等多重利空下，臺股自高點墜落，於8月6日跌破2萬點，觸及19,662波段低點，不到一個月內，指數高低點跌了將近20％，衝擊個股股價，對於啓動募資的廠商，心情猶如坐雲霄飛車。

在此波大震盪之前，由於臺股迭創歷史新高，日均成交量已放大到5,000～6,000億元，資金豐沛，幾乎檔檔鹹魚翻生，募資的廠商無論是發行現金增資或是可轉換公司債（CB），平均每發行一股所募得的資金均超過往年，有籌資需求的廠商無不趕在此時躬逢其盛。然而7月以來大漲大跌的臺股，無疑加深募資的困難度。

依照慣例，現金增資通常折價發行，CB則是溢價發行，無論採用何種募資途徑，都必須依據市價，個股的股價是現金增資、CB發行價定錨的基準，臺股近期的劇烈波動，對已經送件通過主管機關覈准、進入繳款期的籌資案來說，陷入定價、繳款的困境。

光是8月以來，就有軸承廠新日興、機殼廠華孚公告延後募資期限，新日興的現增價拍板170元，然而這一波大跌，一度衝擊新日興股價跌至176元，價差縮小，對投資人的繳款意願或多或少有影響。

而已經進入繳款期的華邦電，則直接將現增價從23元調降至21元，雖然公司已經如期收足67.2億元的款項，但是相比於原來的現增價，等於少募了6.4億元資金。

也因爲臺股大怒神，也有爲數不少的廠商原定半年報出爐之後，就向主管機關送件，如今也延後到9月，尤其是GB200供應鏈，因爲GB200伺服器的價格遠高過一般伺服器，對營運週轉金的需求也更需求若渴，明年就要放量的GB200伺服器，對供應鏈來說，有不得不趕募資的壓力。