不加入企業永續運動的風險

《OKR實現淨零排放的行動　計劃》作者／約翰‧杜爾、萊恩‧潘查薩拉姆出版社／天下文化

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亞馬遜與沃爾瑪已經成爲氣候行動的模範生，那麼其他人呢？很多公司認爲採取氣候行動會帶來風險。像是如果不能達到減排目標，可能會產生不良後果，例如股東起訴公司，或是公司市值下降。不過，在所有敲響警鐘的人當中，也包括全球規模最大的資產管理集團貝萊德，集團管理的資產高達8兆7,000億美元。貝萊德表示，建構具備氣候意識的投資組合已經不是一種選擇，而是勢在必行的投資。

貝萊德執行長賴瑞．芬克在2021年寫給企業CEO的公開信中宣佈，投信業已經處在「轉型的風口浪尖」。他指出，愈來愈多投資人的投資組合向永續發展傾斜，他也說：「我們看到的結構性轉變將會進一步加速。」他警告，如果企業沒有爲過渡到淨零經濟做準備，業務與價值都將大受影響。他提醒投資人與企業領導人這項艱鉅的挑戰，要他們抓住這個雙重機會。一旦成功，不只能爲股東帶來長期報酬，也能打造更光明、更繁榮的未來。

貝萊德等大型機構投資者爲了提高氣候意識，正採取軟硬兼施的做法。由於愈來愈多投資人堅持永續發展，反應遲鈍的公司資金成本將會變得更高。加入永續發展運動的公司則是比較有優勢，能夠給股東更高的報酬，而股東報酬是衡量執行長優劣的重要指標。

美國最大的石油公司埃克森美孚就是一個戲劇性的例子，說明風險意識的提高已經促成轉變。2007年全球油價漲到頂峰，這間公司的市值高達5,000億美元，於是躋身全世界最有價值、最賺錢的公司。但是當油價下跌，需求疲弱，這間公司的市值也跟着下滑。2020年底，埃克森美孚的市值已經跌到1,750億美元。過去十年，總報酬率已經減少20％，而同一期間，標準普爾500指數的報酬率卻高達277％。也難怪手中握有埃克森美孚持股的投資人都很不高興；有些人甚至成爲行動派投資人，設法進入董事會，迫使公司轉型改以再生能源爲長期策略目標。有一則新聞還出現這樣的標題：「綠色鯊魚正在圍攻埃克森美孚。」

2020年12月7日，行動派投資人發起「重振埃克森運動」，其中一項行動就是發表一封公開信，而信中內容震驚世人：「在石油與天然氣的歷史上，沒有一間公司比埃克森美孚更有影響力。然而，這個行業與這間公司所處的世界顯然已經出現變化。」正如那些行動派投資人指出，目前埃克森美孚董事會中沒有人具備再生能源的背景。而埃克森美孚則公佈公司有史以來第一份碳排放概況作爲迴應，並且細述他們如何努力減少公司對氣候的負面影響。

然而，行動派投資人不以爲然，他們要求埃克森美孚徹底改革，擺脫化石燃料。他們指出，歐洲的石油與天然氣公司已經朝向多元能源發展，努力開發各種再生能源，例如生物燃料、氫氣與離岸風場。2021年5月，一間名爲「一號引擎」的小型避險基金公司，一舉攻破這頭石油巨獸，拿下三席董事席次。在非營利性投資人網絡喜瑞士工作的安德魯．羅根說：「對埃克森美孚與石化產業而言，這是一個里程碑般的時刻。」同一天，行動派投資人也透過投票要求石油巨頭雪佛龍的董事會減少溫室氣體排放。幾乎同時，荷蘭法院裁定，世界上最大的民營石油公司皇家荷蘭殼牌石油，必須以2019年的排放量爲標準，在2030年之前至少減少45％的排放量。牛津大學經濟學家凱特．羅沃斯指出：「這是社會朝向無化石燃料未來的轉折點。」

連最強大的石油公司都不得不適應，顯然，這個產業中沒有一間公司可以置身事外。

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