A股三大指數窄幅震盪 創新藥概念活躍

週四，滬深兩市股指弱勢震盪下探，成交額連續第4個交易日突破萬億元。北向資金持續進場掃貨，全日淨買入超60億元。盤面上看，煤炭、醫藥等板塊走強，創新藥概念逆勢活躍。

截至收盤，上證指數跌0.18%報3038.23點，深證成指跌0.52%報9555.42點，創業板指跌0.64%報1883.02點。兩市合計成交10072億元，較上一交易日縮量475億元。北向資金全天淨買入64.22億元，連續5天加倉，期間合計淨買入約285億元。

創新藥概念逆勢活躍

醫藥板塊3月14日強勢拉昇，創新藥相關公司表現亮眼。截至收盤，泰格醫藥、首藥控股收穫20%幅度漲停，昭衍新藥、奧賽康等亦漲停。

龍虎榜數據顯示，機構資金和外資均對醫藥股的活躍有所貢獻。以泰格醫藥爲例，昨日共有3個機構席位出現在龍虎榜上，分別位列買一、買三、買四，合計淨買入5.36億元，佔當日成交總額的13.9%。此外，龍虎榜上還出現了深股通的身影，佔據了買二、賣二的位置，淨買入2.25億元，佔當日成交總額的5.84%。

國開證券表示，今年以來，醫藥行業表現相對平淡，主要受市場風格、海內外政策、事件擾動等影響，行業估值持續下行。目前進入3月中旬，在行業估值已具備一定性價比的條件下，建議關注一季度業績有望保持快速增長的細分領域及彈性個股，如創新藥械、特色仿製藥及中藥等。

交銀國際建議，3月至4月，可關注創新藥企的一季度業績表現和出海進展，以及海外融資環境復甦中CXO企業的訂單情況，相關標的股價或有修復機會。

“藥明系”再受重挫

雖然醫藥板塊整體活躍，但“藥明系”股價再受重挫，其中藥明康德A股盤中一度跌超8%。截至收盤，該股下跌5.71%，成交額超100億元。值得注意的是，藥明康德今年以來多次遭遇“黑天鵝”事件，股價多次出現跌停。

港股“藥明系”亦大幅下挫，藥明合聯跌超18%，藥明生物跌超13%，藥明康德跌超12%。

消息面上，當地時間3月13日，生物技術創新組織（BIO）在官網宣佈，正在採取措施，將剔除藥明康德的成員資格。

在股價大幅回調之後，藥明康德近期已進行了兩次回購。2月5日，公司通過集中競價交易方式首次實施回購公司股份，回購股份數爲2027.54萬股，佔公司截至公告日總股本的0.69%，使用資金總額約10億元。

3月8日，藥明康德再次披露回購方案，繼續以集中競價交易方式回購公司A股股份，擬回購資金總額爲10億元，回購的股份將全部予以註銷並減少註冊資本，回購股份價格不超過83.33元/股。

機構：後市將維持震盪格局

展望後市，華安證券表示，市場聚焦點重回經濟基本面數據驗證，預計後市仍將維持震盪格局。

華安證券認爲，3月即將公佈前兩個月經濟數據，這是開年以來最能真實反映經濟修復力度的一份數據，市場側重點由政策預期轉向基本面驗證。此外，美聯儲主席表明年內降息確定性高，但節奏尚未確定，海外流動性的預期邊際好轉。以上組合將帶動市場進入震盪格局，前期漲幅巨大的成長彈性品種或迎調整。

國投證券的觀點是，結合A股歷史行情來看，春節前後行情演繹與2016年初的走勢較爲接近。倘若二三季度能夠看到A股盈利增速拐點，那麼上半年流動性和風險偏好有望持續回升，市場大概率進入震盪市。

配置方面，國投證券認爲，“科技+出海”雙主線定價優勢將仍然明顯。客觀而言，目前宏觀策略最清晰明確的景氣定價指引是出口出海，核心是估值端。相較於2016年至2017年開啓圍繞內需消費升級拔估值的過程，本輪則是圍繞外需產業全球競爭力的針對海外敞口和海外資產拔估值的過程，關鍵在於大盤成長出海定價。