A500系列站上1900億元“大關”，指數基金迎來1折促銷，“費率戰”一觸即發

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本報（chinatimes.net.cn）記者耿倩 上海報道

進入11月，費率改革來到“Next level”。

11月13日，銀華基金宣佈將部分指數產品銷售服務費年費率由原來的0.10%下調至0.01%，足足打了1折。今年11月，多隻指數基金“扎堆”降低產品費率。據《華夏時報》記者不完全統計，11月以來已有工銀瑞信基金、易方達基金、華夏基金等旗下的20只指數基金降費（不同份額合併計算），大部分基金管理人將原管理費年費率調低至0.15%，託管費年費率由0.10%調低至0.05%。

與此同時，A500指數基金大幅吸金。Wind數據顯示，截至11月15日，10月25日同日發行的首批20只中證A500場外指數基金已全部成立，募集規模爲795.07億元。疊加首批已成立的10只中證A500ETF，跟蹤中證A500指數的所有基金產品總規模突破1945億元。

在業內人士看來，指數基金降費是基金公司持續貫徹始於2023年7月的公募行業費率改革、響應監管層要求、減輕投資者負擔的一種方式。同時，指數基金“扎堆”降費現象，也是行業內部激烈競爭的體現。長期來看，基金降費這一趨勢是必然的。

20只指數基金集中降費

11月13日，銀華基金髮布開展旗下部分基金銷售服務費費率優惠活動的公告。公告指出，爲提供更好的服務，銀華基金決定對銀華中證A50ETF聯接基金I類份額以及銀華上證科創板100ETF聯接基金I類份額，開展銷售服務費費率優惠活動，將銷售服務費年費率由原來的0.10%下調至0.01%。該費率調整自2024年11月14日起生效。

銀華基金將部分指數型產品降費之前，11月還有多隻指數基金“扎堆”降低產品費率。11月8日，博時基金髮布調低旗下部分基金費率並修訂基金合同及託管協議的公告。公告稱，爲降低投資者的理財成本，博時基金決定自11月11日起調低旗下部分基金的管理費和託管費，將博時上證50ETF和博時上證50ETF聯接基金的管理費率由0.30%下調至0.15%，將以上兩隻產品的託管費由0.10%下調至0.05%，並對博時國證2000ETF的管理費和託管費進行了大幅減免。

據《華夏時報》記者不完全統計，11月以來已有工銀瑞信基金、易方達基金、華夏基金、國泰基金、博時基金、銀華基金等旗下的20只指數基金降費（不同份額合併計算）。從費率調整情況來看，大部分基金管理人將原管理費年費率調低至0.15%，託管費年費率由0.10%調低至0.05%。銀華基金“促銷”力度更大一些，將部分份額銷售服務費年費率打了1折，由0.10%下調至0.01%。

《華夏時報》製表

觀察發現，近期多家基金公司爲旗下的指數基金增設I份額，而這類份額基金往往“不收取申購費用”“對持續持有不少於7天的投資者不收取贖回費”。11月12日，國泰基金髮布國泰中證A500ETF發起式聯接基金增加I類基金份額的公告。同日，銀華基金也發佈公告稱，決定自2024年11月13日起對旗下銀華中證A50ETF聯接基金增設I類基金份額。

值得注意的是，這類份額基金和其他份額相比，費用上有所優惠。銀華基金在公告中明確，“I類基金份額在投資人申購基金份額時不收取申購費用”“從該類別基金資產中按0.10%的年費率計提銷售服務費”“對持續持有I類基金份額不少於7天的投資者不收取贖回費”等。

行業競爭促使“以價換量”

爲何指數基金開始“扎堆”打折促銷？

在排排網財富研究員樑宇飛看來，指數基金“扎堆”降費現象，是行業內部激烈競爭的體現。他對《華夏時報》記者表示，當前市場競爭愈發激烈，尤其是在ETF等指數基金產品越來越同質化的情況下，基金公司通過降低費率來吸引新投資者並留住現有投資者，增強自身產品的競爭力。

事實上，11月以來，首批20只中證A500場外指數基金悉數成立，共計“吸金”約800億元。

11月14日，銀華基金髮布旗下銀華中證A500ETF發起式聯接基金基金合同生效公告。11月13日，大成中證A500指數、南方中證A500聯接、華泰柏瑞中證A500ETF聯接、萬家中證A500指數、嘉實中證A500ETF聯接、華安中證A500指數6只中證A500場外指數基金髮布成立公告。

根據公告，截至11月15日，10月25日同日發行的首批20只中證A500場外指數基金已全部成立，募集規模爲795.07億元。從首募規模看，廣發中證A500指數最多，爲80億元；易方達中證A500指數排名第二，首募規模爲79.90億元；此外，募集資金在50億元以上的還有景順長城中證A500ETF聯接、南方中證A500ETF聯接、泰康中證A500聯接和嘉實中證A500聯接，首募規模分別爲56.66億元、56.61億元、52.59億元、50億元。

在新成立的首批20只中證A500場外指數基金大幅吸金之時，首批已成立的10只中證A500ETF規模也有顯著增長。Wind數據顯示，截至11月15日，首批10只中證A500ETF最新規模爲1150.72億元。

疊加上述場外基金，跟蹤中證A500指數的所有基金產品總規模突破1945.79億元。

《華夏時報》製表

基金降費成必然趨勢

除了市場競爭，指數基金降費還跟政策、市場環境有很大關係。

2023年7月，證監會發布實施《公募基金行業費率改革工作方案》，擬在兩年內採取15項舉措全面優化公募基金費率模式，穩步降低公募基金行業綜合費率水平。2023年12月，證監會研究制定《關於加強公開募集證券投資基金證券交易管理的規定（徵求意見稿）》，進一步優化了交易佣金分配製度，主要包括合理調降公募基金的證券交易佣金費率，降低證券交易佣金分配比例上限，強化公募基金證券交易佣金分配行爲監管，以及明確公募基金管理人證券交易佣金年度彙總支出情況的披露要求等。

“指數基金降費是基金公司持續貫徹始2023年7月的公募行業費率改革、響應監管層要求、減輕投資者負擔的一種方式。”樑宇飛強調，此外，由於互聯網基金銷售平臺等渠道的費率更加公開透明，又是指數基金銷售的重要陣地，基金公司降費可以使得產品費率低的優勢進一步放大。

長期來看，基金降費這一趨勢是必然的。業內人士明確，一方面行業內部競爭在逐步加劇；另一方面基金公司接受了投資者在經歷資本市場起伏後對基金管理能力的重新定價。

對投資者來說，基金降費利好重重。樑宇飛認爲，降費直接減輕了投資者的投資成本，提升投資體驗，同時較低的管理費用也可能會提高投資者進行長期投資的傾向。但對基金公司來說，有利也有弊。雖然基金降費在短期內可能會對基金公司的收入和利潤產生一定負面影響，但從長期來看，降費則可能促使公司提高效率、降低運營成本，促進基金公司探索新的收入來源和業務模式，如基金投顧業務等，以消弭降費帶來的影響。

對市場和行業來說，基金費率改革起着舉足輕重的作用。“基金降費可能會促進基金投資者的投資熱情，一定程度上增加市場的流動性。同時，降費也可能會促使投資者更多地從主動型產品轉向被動產品。”樑宇飛指出，對行業來說，降費將促進行業競爭，推動基金公司提升服務質量和投研能力，爲客戶提供更具附加值的服務，從而提高整個行業的競爭力。同時，降費也可能導致行業格局的變化，規模效應明顯的頭部基金公司可能通過以量補價佔據市場份額，而小型基金公司可能面臨更大的壓力。

責任編輯：徐芸茜 主編：公培佳