8000億元新工具落地 多銀行密集搶籌

SFISF、股票回購增持貸兩大創新金融工具落地後，多家銀行火速開展行動，密集佈局。10月27日，北京商報記者統計發現，目前已有包括工商銀行、農業銀行、郵儲銀行、浦發銀行、興業銀行在內的多家銀行宣佈，落地證券、基金、保險公司互換便利（SFISF）工具債券回購交易，另有多家銀行披露股票回購增持貸款最新進展。在分析人士看來，通過質押式回購交易，銀行可以擴大有效資產投放，獲得多元化收入，進一步夯實客戶基礎。

多家銀行佈局SFISF業務

SFISF工具是人民銀行近日設立的用於支持符合條件的證券、基金、保險公司提升資金獲取能力的一項重要創新工具，以更好地發揮其穩市、護市作用。人民銀行委託特定的公開市場業務一級交易商（中債信用增進公司），與符合行業監管部門條件的證券、基金、保險公司開展互換交易。通過這項工具獲取的資金只能投向資本市場，用於股票、股票ETF的投資和做市，首期操作額度爲5000億元。

10月18日，人民銀行與證監會聯合印發《關於做好證券、基金、保險公司互換便利（SFISF）相關工作的通知》，向參與互換便利操作各方明確業務流程、操作要素、交易雙方權利義務等內容，同日，證監會公告已經同意20家公司開展互換便利操作。

隨後，包括工商銀行、農業銀行、郵儲銀行、浦發銀行、興業銀行、光大銀行在內的多家銀行紛紛落地SFISF工具下的國債或央票質押式回購交易，與證券公司、基金公司達成運用互換標的提供融資的交易意向，爲非銀機構提供金融市場綜合服務方案。從操作流程來看，這些符合條件的非銀機構將以股票、債券等資產作爲抵押，從人民銀行換入國債、央行票據等高流動性資產，從而提升非銀機構的流動性獲取能力和股票增持能力，增強資本市場的內在穩定性。

“通過互換便利操作，非銀機構可以將手裡流動性較差的資產替換爲國債、央票等流動性較好的資產，便於在市場上回購或賣出融資，從而更有效率地爲資本市場輸入更多流動性，推動資本市場長期健康可持續發展”，招聯首席研究員董希淼指出。

帶來多元化收入

在近期人民銀行宣佈的貨幣政策新工具中，第一項是SFISF；第二項是設立股票回購增持再貸款，以激勵引導21家全國性金融機構向符合條件的上市公司和主要股東提供貸款，分別支持其回購和增持上市公司股票，首期規模爲3000億元。

隨後，建設銀行、工商銀行、中國銀行、招商銀行、中信銀行等多家銀行從客戶准入、賬戶管理、盡調審批、風險控制等多維度入手，落地股票回購增持貸款業務，涉及的既有上市公司回購貸款，也有上市公司大股東增持貸款，既有央國企客戶，也有優質民營企業。

兩項新工具有助於引入增量資金、提振投資者信心，市場觀點多認爲，SFISF有助於提升機構的資金獲取和增持能力，且具有逆週期調節特性，有望進一步增強資本市場內在穩定性；股票回購增持再貸款有助於提振全市場增持回購體量，推動資本市場長期穩定發展。

參與SFISF工具能夠讓銀行開拓新的業務領域，董希淼表示，銀行在這一過程中提供增量資金，起到了承上啓下的作用。通過質押式回購交易，銀行不僅可以擴大有效資產投放，獲得多元化收入，還可以藉此機會營銷一批優質的非銀金融機構，夯實客戶基礎。

北京商報記者 宋亦桐