38億元，西部證券謀求國融控股，陝西國資牌照佈局落子

21世紀經濟報道記者 易妍君 廣州報道

11月7日晚間，西部證券發佈《關於收購國融證券股份有限公司控股權的進展公告》。

西部證券稱，2024年11月6日，公司召開第六屆董事會第十六次會議，審議通過了關於公司收購國融證券控股權的提案。

據悉，西部證券擬通過協議轉讓方式受讓北京長安投資集團有限公司（以下簡稱“長安投資”）、杭州普潤星融股權投資合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“杭州普潤”）、天津吉睿企業管理諮詢合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“天津吉睿”）、諸暨楚縈投資管理中心（有限合夥）（以下簡稱“諸暨楚縈”）、北京同盛景富投資管理中心（有限合夥）（以下簡稱“北京同盛”）、橫琴鑫和泰道投資管理中心（有限合夥）（以下簡稱“橫琴鑫和”）、北京用友科技有限公司（以下簡稱“北京用友”）、寧夏遠高實業集團有限公司（以下簡稱“寧遠高”），合計持有的國融證券64.5961%股份（約11.51億股股份）。本次股權轉讓的價格爲3.3217元/股，總價約爲38.25億元。

據瞭解，西部證券作爲國融證券控股股東的資格尚需獲得證監會的核準。

西部證券監事會認爲，本次交易符合公司戰略規劃，有利於公司優化資源配置，加強資源整合，進一步提高公司證券業務的影響力和市場競爭力，充分發揮公司現有業務優勢與國融證券業務協同效應，有利於公司和投資者利益。

值得一提的是，西部證券控股股東、實際控制人爲陝西投資集團有限公司，陝西投資集團爲陝西省國資委下屬首家國有資本投資運營改革試點單位。據瞭解，金融板塊是陝西投資集團“雙輪驅動”戰略中的重要一環，陝投集團長期爲西部證券的發展提供戰略支持。

21世紀經濟報道記者注意到，若上述交易順利完成，長安投資持有國融證券的比例將下降至28.5346%，而杭州普潤、天津吉睿、諸暨楚縈、北京同盛、橫琴鑫和、北京用友、寧遠高均將退出國融證券的股東陣營。此外，內蒙古日信投資（集團）有限公司、興安盟國有資產投資有限責任公司仍分別持有國融證券4.1276%、0.2733%的股權。

市場人士猜測，釐清國融證券股權結構後，不排除未來西部證券將與國融證券進一步合併重組。

從總資產來看，西部證券的體量約爲國融證券的5.5倍。

根據國融證券2024年三季報，截至今年三季度末，西部證券的總資產爲964.69億元；今年前三季度，該券商實現營業收入44.31億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤7.29億元。

國融證券財務數據（未經審計）顯示，截至今年三季度末，該券商的總資產爲173.99億元，淨資產爲42.63億元；今年前三季度，國融證券實現營業收入7.04億元，淨利潤0.37億元。

事實上，券商合併也是監管鼓勵的方向。2023年10月，中央金融工作會議提出“支持國有大型金融機構做優做強”；2024年3月，證監會明確加“快建設一流投資銀行和投資機構的高質量發展方向，支持頭部證券公司通過業務創新、集團化經營、併購重組等方式做優做強。”

在此背景下，今年以來，證券行業的股權變動較爲頻繁，尤其是地方國資收購中小券商股權的案例頻頻出現。而以國泰君安吸收合併海通證券爲代表的頭部券商併購重組事件，更是對行業產生了示範效應。

平安證券非銀金融團隊指出，新一輪併購重組浪潮或將來臨，證券行業供給側格局優化將加速。從歷史案例來看，券商間併購重組流程較長、效果有所差異，考驗併購雙方業務整合能力和管理能力，以及合併後利用雙方優勢、提升市場份額的專業能力。